中金：维持石四药集团(02005)“跑赢行业”评级 目标价升至5.3港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持石四药集团(02005)“跑赢行业”评级，对2022/23年EPS预测为0.39/0.47港元，对应48.3%/19.9%YoY，考虑到港股医药板块估值回暖，目标价上调4.7%至5.3港元，较当前股价有23.3%的上行空间。公司预计2022年上半年归母净利润同比增长95%-110%，超出该行预期，主要系原料药营业额增长超预期和综合销售费用率同比下降。

报告中称，公司计划未来将持续优化、提升生产工艺，改造和提高环保处理能力，原料药产能将加快释放，成本和质量等产品优势进一步显现。该行认为石四药基于原料药+制剂一体化优势已经逐渐进行产业链上下延伸，形成多元融合的业务布局：1)原料药板块：公司公告2022年咖啡因产能有望实现约7000吨。2)制剂板块：在第七批全国集采中，公司安瓿包装盐酸溴己新注射液(2ml：4mg)及头孢克洛干混悬剂(0.125g)以第一/二顺位中标。3)药用包材板块：下属子公司博生医材获批于新三板独立挂牌。