概念追踪 | 政策利好叠加需求上升 宠物疫苗国产替代进程有望进一步加速(附概念股)

智通财经获悉，8月3日，农业农村部在对十三届全国人大五次会议第8086号/第3466号建议的答复中提出，目前我部正在组织修订《兽药注册办法》和新兽药注册资料要求，将进一步考虑宠物用药自身特点，建立健全符合宠物用药实际情况的评审制度，加快宠物用新兽药生产上市步伐，满足宠物诊疗需求。此前，信达证券发布研报称，我国宠物犬、猫的数量已经超过了1亿只，并且每年还在以9-10%的速度增长，而2020年宠物狂苗的批签发量只有2500万头份，不到宠物数量的四分之一。全国各地宠物政策趋严，预计未来宠物均需定期接种宠物狂犬疫苗，有望带来上亿支的市场需求。相关标的：科前生物(688526.SH)、普莱柯(603566.SH)、生物股份(600201.SH)、瑞普生物(300119.SZ)、金河生物(002688.SZ)等。

在单身经济、居民收入增加和资本的共同推动下，国内宠物数量快速增长，宠物疫苗市场潜力巨大。据艾瑞咨询统计，2020年全国城镇宠物犬猫数量合计约1亿只，其中宠物犬有5222万只，宠物猫有4862万只，且我国一二线城市养宠人数比例仅约40%，相比美国约70%仍有较大提升空间。宠物数量的快速上升也带动我国宠物消费市场规模迅速增长，2020年我国宠物消费市场规模已达2988亿元，2015-2020年的CAGR高达32.74%。

国信证券表示，从市场结构来看，在健康养宠的主流理念驱动下，宠物医疗目前已成为国内宠物消费市场的第二大细分市场，其中狂犬病疫苗等疫苗产品作为刚需消费，有望充分受益我国宠物数量和宠物市场规模的持续扩张。

虽然我国宠物数量基数大，但是宠物疫苗市场渗透率不足3%，与国外发达国家40%的水平还有很大差距，行业整体处于培育阶段。

宠物疫苗市场渗透率不足3%，行业处于初期水平，且进口疫苗占比高达九成。疫苗接种一直是宠物医疗中占比很大的一块，《2021年中国宠物医疗白皮书》(消费报告)指出，国内宠物主带宠物光临宠物医院目的排位中，第一位就是疫苗接种，占比70.3%。90%以上的宠物主都知道需要给宠物定期接种疫苗，67.2%的宠物主每年定期给宠物接种狂犬疫苗，74.1%的宠物主每年定期给宠物接种传染病疫苗，并且，猫传染病疫苗在疫苗接种量中的占比44.6%，位居第一;狂犬疫苗的接种量占比30.8%。由此可见，宠物疫苗的接种需求在国内不断上升。

但与百亿宠物疫苗市场不相称的是，国内宠物疫苗生产企业寥寥，且国产宠物疫苗主要为狂犬疫苗。据宠业家报道，截至2017年，外资品牌的市场份额占比接近90%，且合法注册的进口产品仅有14种，无法满足市场需求。

长期以来，国产动物疫苗专注于大型动物和肉用动物领域，宠物疫苗的研发起步则相对较晚，直到2000年才由夏咸柱院士及其团队成员研制的犬五联苗。由此，国内宠物疫苗市场亦也进口产品所主导，硕腾、梅里亚、英特威、法国维克、勃林格殷格翰和海博莱的市场份额近九成。市场上常见的国产苗主要是吉林五星动物保健药厂生产的百思特疫苗，能有效预防犬瘟热、犬细小病毒病、犬传染性肝炎、犬副流感、狂犬病等五种疾病。而进口疫苗主要是荷兰英特威疫苗，美国富道公司的疫苗，法国维克公司的维克疫苗，法国梅里亚公司梅里亚疫苗。目前市场上常见的疫苗主要为二联、四联、六联和狂犬疫苗，用于预防犬瘟热、犬细小病毒、犬副流感、传染性肝炎和钩端螺旋体。

随着国产动物疫苗企业研发创新能力的提升，宠物疫苗市场的国产替代进程有望进一步加速。近年来，已经有多家本土动物疫苗企业率先卡位，包括普莱柯、生物股份、科前生物、瑞普生物、康华生物、中牧股份、正业股份、金河生物等。长江证券2021年8月份的研报指出，根据宠物犬和猫的免疫流程来测算，中国宠物疫苗的市场规模在69亿左右，外资品牌的市场份额超过90%，国产宠物疫苗具有很大的发展空间。

此外，国信证券也表示，目前我国宠物疫苗市场消费依赖进口，特别是硕腾、英特威、勃林格等国际知名品牌基本占据了国内宠物疫苗的高端市场，而国内厂商在宠物疫苗领域的产品布局较少，且产品品种单一，主要集中在犬用疫苗领域，猫用疫苗仍待突破，预计未来随着国内企业在宠物疫苗领域的研发投入加大，有望对进口产品实现替代。

随着动物疫病的爆发和防控压力的增大，我国动物疫苗批签发数也整体呈增长趋势，2022年1-6月兽用狂犬病疫苗签发批次均较2021年同期增长了约46.2%，截止2021年底总批签发数量为4536次，2015-2021年禽流感疫苗批签发次数年均批签发超过4000次。

历史来看，动保行业具有较高的成长性。数据显示，2011~2020年中国兽药行业总产值从370亿增加到684亿，年均复合增速在7.1%左右，其中动物疫苗行业总销售额从73亿元增加到142亿元左右，年均复合增速达到7.6%左右。与此同时，头部动物疫苗企业的成长性明显快于行业，前十大企业的销售额从33亿元增长到89亿元左右，年均复合增速达到10.2%，动物疫苗行业集中度正在加速提升。

国海证券表示，宠物类药苗有望成为新角力点。在预防胜过治疗的保健观念下，宠物主对宠物疫苗产品的可支付意愿提升，从而进一步打开宠物疫苗市场规模。

相关概念股：

瑞普生物(300119.SZ)：在披露的投资者关系活动记录表中表示，目前猫三联、犬四联疫苗陆续拿到临床批件，公司在生产线、生产工艺技术等方面已经做好了相应的储备，正在加速推动宠物疫苗注册;预期今年推出的犬细小病毒抗血清，将为公司宠物板块业绩提供新的增长点。今年家禽疫苗板块已上市新法流灭活疫苗、新支二联耐热保护剂活疫苗，为公司家禽疫苗带来新的增长点;另外，今年还将上市推出水禽黄病毒活疫苗。

康华生物(300841.SZ)：公司是国内首家生产人二倍体细胞狂犬病疫苗的综合性疫苗研发、生产、销售企业。目前公司主营的产品包括冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)和4价流脑多糖疫苗。其中冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)为公司核心产品，为国内首个上市销售的人二倍体细胞狂犬病疫苗，具有低杂质、安全性高、免疫原性好、保护持续时间长等优势。

科前生物(688526.SH)：现有犬四联活苗、狂犬灭活疫苗已上市并销售，并正在研发猫三联灭活疫苗等产品。

生物股份(600201.SH)：研发的猫狂犬病、泛白细胞减少症、鼻气管炎、鼻结膜炎四联灭活疫苗目前处于临床试验申报阶段。