业绩会实录|移动互联(01439):游戏成业绩增长引擎，不排除将包装业务分拆上市

纸质包装产品公司跨界做游戏会产生怎样的化学反应？移动互联(01439)用漂亮的中期业绩回答了这一问题——截至6月30 日，实现收入5.04亿元人民币（如无标明，单位下同），同比增长31.1%；毛利率为31.5%，较2016年同期增长6.8个百分点；公司拥有人应占溢利5541万，同比增长61.4%。

据智通财经APP了解，推动移动互联收益大增的一方面原因是去年同期手游业务仅提供约2个月的收入贡献，但今年手游业务于期内6个月皆做出收入贡献。另一个原因是包装产品平均售价上升。

上述期间内，包装业务仍为移动互联的主要收入来源，实现收入3.75亿，同比增长10%。手游业务则是其主要增长动力。该业务期内收入约为1.29亿元，占总收入约25.5%；毛利率为59.8%，较2016年同期增长11.5个百分点。毛利率增长主要由于其来自自家游戏平台的手游收入贡献率增加。

虽然是国内游戏业务的发展新锐，但移动互联旗下游戏表现都可圈可点，以《剑雨传说》为例，该游戏于今年3月获得版号后正式推出，期内已实现收入6584.4万。截至6月30日，《剑雨传说》的注册用户达517万，MAU达48万。

移动互联执行董事兼主席陈卫伟表示，下半年集团共计划推出6款新游戏，其中包括于7月推出的由集团独家分销的第三方开发手游《天天打魔兽》，并于8月推出旗下首个自家开发的网页游戏《七绝》。此外还有两款手游和两款页游将于9月-11月陆续推出。

当被问及公司之后是否会考虑把本来的业务剥离出去，专心做游戏时，移动互联的管理层表示，这个目前还处于探讨当中。不排除有把游戏和传统业务分拆上市的可能，如果这个计划成型的话，会首选在香港上市，最快也要到2018年。

以下为智通财经APP整理的业绩会现场实录：

问：下半年将推出6款游戏，对你们之后的毛利率会不会影响比较大？

答：对最后的毛利率肯定会有影响，因为手游业务的毛利率比包装业务要高。

问：这6款游戏中有没有比较看好的？

答：下半年这几款游戏，我们的重点可能在那几款网页游戏上，比如说《七绝》和《八剑》两款武侠类的页游。因为现在市场上页游的竞争比之前要弱一些，特别是今年。经过前两年手游的高速发展，很多公司都转去做手游了，页游之间的竞争反而相对小了些。但是页游的用户还是非常好，所以我们对页游的预期是比较看好的。

问：页游和手游的毛利率有差别吗？

答：根据合作模式不一样，毛利率肯定是会有变动的。像网页游戏，如果是我们自己平台做的，比如我们那个萌乐网，我们的毛利率可以达到80%。如果我们和第三方合作，我们能拿到的可能是第三方代理的所得的30%。我们大概会和360等二三十家关系比较紧密的伙伴合作推广。

问：游戏ARPU有没有具体的数据？

答：《剑雨》高一点，200块人民币，《大圣传说》等两款稍微旧一点的游戏要低一些，100到150块人民币之间。

问：游戏和公司本来的业务没有什么策略关系，那么公司之后是否会考虑把本来的业务彻底剥离出去，专心做游戏？

答：不排除有这种可能，把传统业务分拆上市，现在还处于探讨当中。如果这个计划成型的话，会首选在香港上市，最快也要到2018年。

问：剑雨传说这款游戏推出3个月，流水增长势头还不错，下半年对它的增长预期是多少？

答：这款游戏我们预期会做到大圣传说的水平。它虽然说正式推出时间是3个月，但是在去年5月份就已经有流水了，当时就推出了一个BETA版。直到今年3月份我们拿到了版号之后，才正式在各大渠道上推广，之前都只是放在我们自己的平台上。目前剑雨每个月的月流水大概是在800万到1000万，呈增长趋势，我们希望能够保持这个趋势，但是游戏是比较难预估的。我们对保持增长有信心，因为我们在不断调整这款游戏的架构。

问：你们上半年的业绩挺好的，刚才提到下半年你们还会有一些游戏拉动毛利率，那么今年你们是否会考虑派息？我看到你们去年有派息。

答：如果业绩好，我们会优先考虑这一块。我们现在重点是在看已经推的这个七绝，和下个要推的八剑，这两个游戏如果做到一个很理想的状态的话，会考虑派息。这个没有定式，主要看现金流的情况，和后面有没有收购计划，来决定派多少。我们6月份的时候发过公告，想收河北鑫江电子商务有限公司，但是现在只是在法律尽调的阶段。

问：公司改名为移动互联，那么除了游戏之外，未来公司业务是否还会涉足移动互联网的其他领域？

答：只要是前景好，能赚钱的，肯定会涉足。