瑞信：维持中国移动(00941)“跑赢大市”评级 目标价升至77.4港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持中国移动(00941)“跑赢大市”评级，基于利润率维持韧性，上调2022-24年每股盈利预测3%至6%，目标价由75.4港元上调至77.4港元。公司今年第二季收入同比增8%，除息税项折旧及摊销前盈利(EBITDA)及净利润分别增9%及27%，在一次性项目调整后上半年净利润仍同比增7.3%。

报告中称，公司第二季销售开支同比跌23.9%，因进行由线下到线上的渠道转型，同时部分线下营销及推广活动因疫情而暂停。该行预测相关情况不会延续至下半年，预计全年销售费用仅有低单位数的跌幅。此外，股东回报仍是投资者关注的焦点，中移动承诺到2023年将派息比率提高至70%，该行估计今年下半年不会出现重大H股回购，并认为管理层提及的资产分拆，是言之过早。