招商证券:维持中国财险(02328)“强烈推荐”评级 目标价11港元

作者: 陈宇锋 2022-08-12 14:27:50
招商证券认为,中国财险(02328)全年保费有望实现10%左右的增长。

智通财经APP获悉,招商证券发布研究报告称,维持中国财险(02328)“强烈推荐”评级,目标价11港元。公司披露2022年1-7月份保费数据,期内累计实现保费收入3078亿元(同比增9.9%),其中车险/非车险累计同比增长6.9%/13%,该行认为全年保费有望实现10%左右增长,并反复强调当前处于行业景气度显著改善期,ROE可保持在11%以上,股价具备持续修复动力。

车险方面,公司7月保费同比+8.4%,2022年3-5月我国汽车销量下滑11.7%/47.6%/12.6%,但6月汽车有所改善,从而推动6/7月保费恢复至8.8%/8.4%的增长,7月主要受益于国家大力实施燃油车的购置税减半、新能源车下乡等刺激汽车消费的政策效应持续显现。伴随下半年汽车行业复苏,将推动车险保费快速增长以及市占率继续提升,该行预计全年行业车险保费将保持在5%-7%的增长,而中国财险凭借规模优势有望实现好于行业的增长(8%-10%)。

非车险方面,公司7月份保费同比增长15.2%,规模实现稳定增长,整体而言该行认为后续在经济持续复苏的大背景下,该险种将实现持续增长,具备明显的业务优势,全年有望维持在12%以上的增速。从非车业务结构来看,公司今年持续压降高亏险种规模以推动业务结构不断优化,且通过建设风险减量管理平台及推出独立核保人制度,进而推动业务盈利能力持续提升,招证预计2022年整体非车险业务COR改善将超预期,全年COR有望收窄至100%以内,实现扭亏为盈。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏