安信国际:维持百富环球(00327)“买入”评级 目标价12.4港元

安信国际相信美国官方对于百富环球(00327)质疑已经基本消除。

智通财经APP获悉,安信国际发布研究报告称,维持百富环球(00327)“买入”评级,目标价12.4港元,较当前股价有54%的涨幅。2022年上半年公司交出一份亮眼的业绩,收入41.8亿港元(同比增26%),毛利率为40%,同比保持稳定,归母净利润为7亿港元(同比增36.9%),收入与净利润均创半年历史新高,这反应了智能终端产品需求驱动旺盛,北美地区同样保持收入高速增长,使该行有理由相信美国官方对于其质疑已经基本消除。

安信国际主要观点如下:

业绩表现亮眼

2022年受益于全球非现金交易量快速增长,零售及餐饮等行业加快部署新型安卓支付终端,公司收入与利润再创新高。1H2022公司收入和归母净利润为41.8亿港元和7.0亿港元,同比增长为26.0%和36.9%。安卓智能终端和软件服务为客户带来新价值,期间智能终端的销售收入同比增长78%至22.8亿港元。

全球领域业务增长强劲

按业务区域划分,2021年来自拉美地区LACIS的收入同比增长13%至16.7亿港元,欧洲、中东和非洲地区EMEA的收入同比增长62%至14.3亿港元,APAC地区收入同比增长4%至5.9亿港元,美国和加拿大地区USCA收入同比增长27%至4.92亿港元,各个区域业务均保持增长。

SaaS生态圈扩展

公司的MAXSTORE(前称为PAXSTORE)及增值服务产品可以有效为收单行和支付服务商赋能,更有效地实施管理其支付终端网络。截至2022年6月30日MAXSTORE接入量超过660万台,累计数量与去年同期相比增长120%。1H2022年SaaS解决方案收入增长23%至2500万港元,随着后续智能终端接入量的提升,相关业务有望获得得进一步发展。

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