交银国际：维持阅文集团(00772)“中性”评级 目标价降至37港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持阅文集团(00772)“中性”评级，将2022年收入增速预测由上升7%降至下跌1%，主因在线业务疲软及游戏收入下降;另2022年调整后净利润预测为14亿元，但考虑在线业务短期不确定性，目标价由40港元下调7.5%至37港元。

该行认为，阅文上半年收入疲软，但营运效率提升。其中在线业务收入在自营、腾讯(00700)、第三方全渠道下滑，主因付费阅读疲软及免费阅读广告变现效率降低。公司核心IP营运疲弱，但长期推进趋势不变，新丽传媒下半年预计推出4部剧集，或部分抵销负面影响。