思科(CSCO.US)即将公布Q4财报 瑞信予“跑赢大盘”评级

瑞士信贷分析师 Sami Badri予思科(CSCO.US)“跑赢大盘”评级,目标价为60美元。

智通财经APP获悉,瑞士信贷分析师 Sami Badri予思科(CSCO.US)“跑赢大盘”评级,目标价为60美元。思科将于周三美股盘后公布2022财年第四季度业绩。Badri预计其营收为125.4亿美元,低于市场预期的127.8亿美元;预计每股收益为0.82美元,与市场预期持平。Badri还表示,从上个季度的业绩来看,思科的服务产品订单增幅可能会好于预期。

他指出,思科股价今年迄今已下跌了27%。投资者对思科的市场地位感到担忧,并担心其市场份额被Arista Networks(ANET.US)和瞻博网络(JNPR.US)的竞争对手抢占,这两家公司都上调了2022年的增长指引,而思科则没有。

投资者还担心,思科可能会放弃此前给出的指引,即到2025财年营收和利润的年增长率约为6%。该公司可能会进行大规模收购,以“加快营收向更独立的经常性来源转移”,甚至会下调毛利率预期,因为同行们都在这么做。

Badri表示,尽管该股价格低廉,但在最新季度报告出炉之前,投资者的情绪仍很低落。

Badri表示:“总的来说,我们认为,在毛利率略有提高的情况下,较低的营收增长预期是审慎的。”营收放缓的原因是供应链问题,以及俄罗斯和乌克兰业务的营收下降。

Badri还表示,鉴于思科的软件业务非常依赖其硬件出货量,思科宣布一项“重大”收购的可能性“越来越大”。这笔交易很可能会稀释公司股权。

尽管思科面临多个负面因素,但其股价低廉,自由现金流收益率为7%,而且毛利率和营业利润率基本保持不变。思科还解决了供应链问题和大型网络设备细分市场份额流失的问题,因此,Badri认为思科“有吸引力”。

截至发稿,思科盘前跌0.28%,报46.64美元。

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