直击调研 | 西麦食品(002956.SZ)：复合燕麦势头表现较好源于消费升级 酶解产品面世后主要以西麦品牌推广

智通财经APP获悉，8月22日，西麦食品(002956.SZ)在接受调研时表示，今年复合燕麦的势头表现较好的原因来源于消费者消费升级；酶解产品是公司和外部科研机构、外部企业共同开发新的产品，或者委托他们提供技术支持，协助公司开发新产品。酶解产品面世后，主要以西麦品牌推广，通过公司擅长的渠道推向消费者；考虑到中国庞大人口基数，公司认为燕麦行业的市场空间还很大；公司可能会和外部的科研机构做一些更深层次的合作，试着开发出新的形态，在热食、冷食和饮料三个品类之外，尝试做一些变革性更强的产品。

酶解产品面世后主要以西麦品牌推广

对于今年复合燕麦的势头表现较好的原因，西麦食品表示，这个势头来源于消费者消费升级：1)纯燕类产品的消费者更看重健康属性，消费粘性十足，复购率高，但是口味口感略显平淡，该类消费者对于口感并不是特别在意，更注重健康。2)冷食类产品的消费者看重口感，健康只是一个附加的属性。3)复合类产品是纯燕燕麦和冷食燕麦之间的平衡，即在健康的基础上又有一定的口味保证，所以吸引了很多消费者。冷食类、纯燕类的消费者在复合类产品中找到了平衡点，因此它的受众更加广泛。

酶解食品和益生菌产品面世后，会通过哪些市场和渠道面向消费者?对此，西麦食品表示，酶解产品是公司和外部科研机构、外部企业共同开发新的产品，或者委托他们提供技术支持，协助公司开发新产品。酶解产品面世后，主要以西麦品牌推广，通过公司擅长的渠道推向消费者。某些特殊产品更适合新渠道，公司会在新渠道上推广，如零食休闲属性强的产品，会在零食专门渠道推广。整体而言会在线上进行测试推新，成功后会在线下综合考虑便利店、零食专门店和商超进行推广铺货。

燕麦行业空间广阔

西麦食品介绍，复合燕麦片和纯燕麦片的消费者画像两者的消费者画像有一定重合，但不完全一致。尤其新品燕麦+健康属性较强，有一定程度的重合。纯燕麦消费者粘性特别强，即使消费燕麦+，也不会放弃纯燕麦。年龄结构整体相似，但燕麦+稍微年轻些，热食新品中也包括粉类产品，粉类产品口味上比纯燕麦有优化，因此和纯燕麦消费者有区别。

发展空间方面，燕麦行业空间很广阔，从逻辑上认为，消费者对健康食品的需求无止境，唯一的限制条件是人口基数，考虑到中国庞大人口基数，公司认为燕麦行业的市场空间还很大。类比发达国家，发达国家燕麦的人均消费量远远高于中国，中国目前人均消费量比较低。而且目前中国经济发达地区的消费量更高些，在广大的二三四线城市或者下沉市场的提升空间还很大，只是这些市场消费者的饮食习惯更偏中式传统饮食习惯，而针对二线以下城市的消费者进行消费者教育，需要一定的时间和工作量。

在热食、冷食和饮料三个品类之外 尝试做一些变革性更强的产品

投资者提问公司未来在营销方面的定位，西麦食品回复称，公司未来的思路包括三个方面。1)品牌：品牌上会持续地进行投入，向消费者传递“好燕麦吃西麦”概念，在消费者心中建立认知，西麦品牌的燕麦是真正的好燕麦。

2)产品开发和推广：加大产品的开发和推广力度，开发出更多更好的产品，热食燕麦方面会延续现已被证明行之有效的燕麦+的产品开发路径来做新产品开发。也会争取做更多的冷食燕麦产品投放到市场，让消费者来做选择，优胜劣汰选出爆款。可能会和外部的科研机构做一些更深层次的合作，试着开发出新的形态，在热食、冷食和饮料三个品类之外，尝试做一些变革性更强的产品。公司认为燕麦大的品类如果要更进一步，需要一些革命性更强的产品作为催化剂来推动。

3)渠道：公司目前在做渠道的变革，未来会更多地借助经销商来开拓线上、线下的流通渠道和专有渠道。