天风证券:维持农夫山泉(09633)“买入”评级 上半年茶饮实现迅猛增长

天风证券将农夫山泉(09633)2022-24年营收预测降至336.04/390.57/456.59亿元。

智通财经APP获悉,天风证券发布研究报告称,维持农夫山泉(09633)“买入”评级,由于原材料成本上涨等因素,预计2022-24年营收由348.76/408.02/481.05亿元降至336.04/390.57/456.59亿元,但因有效控制费用,归母净利润预测由76.6/90.25/108.57亿元上调至83.9/101.5/121.84亿元。公司22H1实现营业收入165.99亿元(同比增9.4%);实现归母净利润46.08亿元(同比增14.8%)。

报告中称,公司今年上半年茶饮料/功能饮料/果汁饮料/其他饮料实现营业收入33.07/20.23/12.75/6.45亿元,同比变化幅度为+51.6%/+0.9%/+4.2%/-23.8%,营收占比分别为19.9%/12.2%/7.7%/3.9%。公司茶饮料实现迅猛增长。主因:一方面加强新品口味研发力度,不断丰富产品矩阵,上半年迎合市场热度,推出重点品牌茶π的两款新口味,产品综合竞争力持续提升。另一方面,结合产品定位,持续加强品牌营销。东方树叶广告持续投放,强调0糖0卡0香精等产品特质和打造“春天,从一杯新茶开始”的营销概念。

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