交银国际：中行(03988)基本趋势向好 评级“买入”目标价5.21元

智通财经APP获悉，交银国际发表报告称，中国银行(03988)中期盈利远超预期。交银国际决定上调中行今明两年纯利预测分别2.2%和4.2%，以反映下调信用成本预测和调升净息差预测的影响，预计2017和2018年净利润增长分别为4.8%和5.6%，目标价由4.45元上调到5.21元，评级则由“长线买入”调整为“买入”。

报告称，中行一方面受益于海外业务的快速增长和息差改；另一方面，公司受国内金融强监管影响偏小，基本面呈持续向好趋势。中行税后利润高于交银国际预期4.8%，主要由于拨备费用显著低于预期；其他业务收入拉低盈利增速9.6个百分点，主要由于去年同期有处置南商行的一次性投资收益；另外，海外业务保持快速增长。

该行表示，中行上半年存款增长较好，增长集中在首季度，第二季度存款余额环比持平息差连续三个季度环比逐季改善，境外息差环比升幅显著。不良环比双降，拨备计提压力减轻。手续费佣金净收入增速呈现企稳回升态势。