大和：维持美东汽车(01268)“买入”评级 目标价削31.4%至35港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持美东汽车(01268)“买入”评级，考虑到撇除新收购的保时捷品牌，综合其他所有品牌的收入跌15%，下调今年新车业务收入预测至270亿元(原330亿元)，并将今年新车毛利率预测下调至5.9%(原6.4%)，同时调低2022-24年每股盈利预测10%至17%，目标价由51港元削31.4%至35港元。

报告中称，公司今年上半年收入同比增7.2%;若撇除追星汽车销售集团(StarChase)及其他非经营性项目，上半年净利润跌9.2%至3.67亿元，因利率略为下降。管理层预计，随着芯片短缺纾缓等，毛利率下半年将稳定。该行相信，追星将成为美东稳健的增长动力，并预计今年保时捷销量同比增138%。截至6月底，追星有大约20日的库存，在美东的管理下，库存周转将进一步改善，为今年更高的股本回报率(ROE)铺路。