直击调研 | 横店东磁(002056.SZ)：预计今年年底公司将拥有9GW电池、7GW组件的PERC产能

智通财经APP获悉，9月14日，横店东磁(002056.SZ)在投资者线上交流会上表示，在TOPCon、P-IBC技术发展与相关产能规划上，目前公司光伏产业都是PERC的电池和组件产能，今年有新增一个2.5GW高效组件项目，该项目已经在今年7月投产，目前产能利用率较好。预计到今年年底公司将拥有9GW电池、7GW组件的PERC产能。后续产能规划的技术路线主要是TOPCon和P-IBC。公司在研发上一直有跟踪和推进TOPCon和P-IBC技术路线。

从经济规模效应来看，公司认为，TOPCon单体项目可能在5GW左右。P-IBC技术与公司当前的客户群体和产品应用场景契合度很高，从目前搭建的中试线放量情况来看，还是存在一定的问题，需要研发投入更多的时间和精力，与相应设备商、材料商也需要时间磨合、共同努力。因此P-IBC扩产速度会比TOPCon要稍微慢一点，其投资规模也会相对小一些。HJT技术方面，公司也有在研发跟进，但近两年不会有大的投资计划。

此前，公司接受调研称，若市场拓展顺利的话，公司计划全年光伏组件出货5GW、电池对外出货3-4GW，后续随着组件出货量的增加，电池外销的量会逐渐减少。

光伏一体化规划方面，横店东磁表示，公司还是会侧重于电池+组件的环节，更多重心在打造差异化产品的竞争优势以及在技术上持续保持进步性，产品结构以黑组件+白组件相结合，保持黑组件的领先优势，并做了白组件产品。产能布局上，在持续优化现有PERC产能的基础上，公司将适时投资建设N型TOPCon及P-IBC等新技术产能，搭建好产品梯队，进一步提升竞争能力。在硅料环节公司暂时没有规划。

其中，在黑组件区域拓展及放量方面，公司称，黑组件以户用分布式市场为主，因为它安装在深色系的居民屋顶会更契合更美观，在中北欧国家非常受欢迎。黑组件市场相对小众，没有第三方的测算数据，公司自己测算总量市场大概在4GW左右，市场量仍在增长中。公司一年出货黑组件的量在1GW多，市占率较高。也有一些友商在做黑组件，但总体公司会更多一点。除了中北欧比较适用外，黑组件在别的市场区域也有拓展空间，例如南欧、澳洲等深色系的屋顶也适用。又如国内公司江南一带白墙黑瓦的建筑多，也是适合做黑色组件，但国内民用度电价格低，收益率不如国外，公司会适当参与一些示范性工程的建设。后续公司会加大其他市场的拓展力度，以保持黑组件的销售较好的增长态势。

磁材扩产方面，据横店东磁透露，公司今年磁材产业有一定的扩产规划，预计到今年年底具备22万吨铁氧体预烧料、16.5万吨永磁、5万吨软磁、2.5万吨塑磁的产能情况。公司将构建全材料体系的独特竞争优势，在巩固好铁氧体永磁和软磁在业内龙头地位的基础上，会横向拓展复合永磁、复合软磁、金属磁粉芯、纳米晶等材料体系，以进一步拓宽公司在行业内的发展空间。未来成长空间发展相对较好的是金属磁粉芯、纳米晶等材料体系。除了构建全材料体系，公司磁材产业链纵向延伸至下游的磁性器件，通过材料端的优势来发展器件产业，主要有振动器件、电感器件、EMC等磁性器件，其中相对有成长空间的是电感器件，公司电感主要面向中高端市场，以实现部分进口替代，目前产品主要是一体成型电感，后续还会增加薄膜电感、叠成电感等产品。

横店东磁公布，去年公司永磁铁氧体产量13.37万吨，软磁铁氧体产量2.75万吨，今年上半年磁材出货量不到8万吨，同比去年略有下降，其中永磁受下游需求疲软的影响出货量同比略有下降，软磁出货量同比略有增长，整体磁材产业将保持稳定发展。预计今年全年磁材收入同比有所增长，出货量同比去年可能略有下降，但波动幅度不会很大。

器件方面，公司主要产品有振动器件和电感器件。去年器件产业出货3.7亿多只，其中振动器件出货不到3亿只，振动器件出货主要与手机产业出货情况相关。今年上半年手机出货量有所下降，公司振动器件仍保持了稳定的大客户占比，出货量与去年基本持平。电感器件目前尚处于培育期，大客户的认证周期较长，产能利用率还不是很高。预计今年器件出货量与去年差距不会特别大。

锂电池方面，目前公司锂电池产业具有年产2.5GWh的产能。上半年出货1.03亿支，Q1出货5000多万支，Q2出货近5000万支，上半年电动二轮车市场占比60%+，便携式储能约20%+，剩余占比为电动工具和智能家居类市场。公司在今年1月底新增了6GWh锂电池项目投资，目前项目在有序推进中，预计今年年底会建成，产能释放将在明年。