中国软件(600536.SH)创年内新高 信创板块会王者归来吗?

进入二季度以来，沉寂了近两年的信创板块又开始重新进入投资者视野。

自4月27日创下年内低点反弹以来，国产软件龙头中国软件(600536.SH)今日再度涨停，股价一路震荡走高且创下年内新高，累计涨幅达到93%。与此同时，数据库龙头海量数据(603138.SH)也紧随其后，今日喜提一个涨停板，4月底的低位以来累计涨幅也有86%。此外，国产CPU龙头海光信息(688041.SH)今日也大涨14%，自上市以来的低点已上涨25%。

近几年来，在中美贸易摩擦背景下，美国对我国高科技产业持续进行打压，信创产业龙头受到全面制裁，尤其是芯片代工环节被全面限制，而这也成为压制我国信创产业的一个关键因素。

今年以来，美国又开始对我国半导体产业连续进行打压，此前已禁止14nm及以下先进制程设备出口中国，如今又再次在EDA、半导体材料等领域对我国先进半导体发展进行限制。美国上述制裁行为表明我国只有坚定不移的走科技自主的道路，进一步加速信创和半导体产业的发展。

东亚前海证券认为，关键核心技术是国之重器，只有实现关键核心技术的自主可控，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全。以AI、芯片为代表的关键核心技术的供应链安全已成为大国战略竞争的核心焦点，我国政府高度重视自主可控与国产化。在中美科技脱钩的背景之下，IT产业链生态必须实现底层安全、自主可控，才能应对未来更多的不确定性。

目前信创生态已基本形成(华为鲲鹏生态、中国电子PKS体系生态、曙光&海光生态)，国产基础软硬件产品也已实现从“能用”到“好用”。信创建设节奏上，2022年信创产业开启规模化应用，由党政信创向金融、电信、能源、交通等行业信创拓展，从政策驱动走向政策+市场需求双轮驱动。

在运营商方面，三大运营商从2019年开始在每年的服务器集采中采购一定数量的国产芯片服务器，服务器采购国产化比例不断提高。这一方面说明信创市场已从党政为主的市场向行业市场迅速拓展，另一方面也反应出国产服务器性能持续提高，已能在对性能要求较高的运营商场景承担重要作用。

在金融行业方面，金融信创试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透且2022年开始，大型银行集采已开始规模化采购国产芯片服务器。另外，金融信创生态实验室成立，标志着金融信创正式展开适配验证和生态建设。

随着政策红利不断释放，国信创产业进入高速发展期。根据海比研究院预计，到2025年信创市场规模或将突破2万亿元，2021-2025年CAGR为35.7%。作为信创事业的绝对核心，IT基础设施是最先替换层，预计2022年我国信创IT基础设施规模为2299.1亿元，2021-2025年CAGR为40.7%，将为信创市场的发展奠定良好的开端。

开源证券认为，长期来看，未来五年是“大信创”发展的关键时期，发展空间广阔。短期来看，2022年是行业信创的元年，从2023年开始，金融、运营商、电力等八大关键行业的国产化有望加速。同时，相关政策催化有望逐渐落地，提振市场信心，必须重视“大信创”的产业趋势。

具体配置上，太平洋证券指出，行业信创有望成为2023年计算机最大的投资主线，重点推荐行业信创板块的海光信息、景嘉微、中国长城、金证股份、中科曙光、华大九天、中望软件、金山办公、致远互联。