雪球大V“静远轩”：六大逻辑看好港股通“新秀”中国华融(02799)

本文来自“雪球网”，作者为“静远轩”，原文标题为《中国华融的简单理由》。智通财经摘编原文如下，供投资者参考，不代表智通财经观点。

1) 刚刚公布的半年报收入同比增长52%; 利润同比增长29.1%，不及收入增速;但15年收入增48%，利润增32%;16年收入增26%，利润增37%;综上，平均年收入和利润增长达30%，而PE只有4.3，低估的很;

2) 假设全年收益0.68元RMB，则ROE为23%，非常好，A股和港股如果能找到ROE>20%的要好好珍惜;

3) 动态PE约4.3倍，非常低，相对于信达的6倍更好;

4) 18年一季度大概率A股上市;

5) 刚刚加入港股通，大盘股，内资的进入和外资的退出需要时间，几百亿的盘子没那么容易，看看同时进入的路劲和奥园就知道拉大盘股有多难。外资的定价体系与内资不一样，一盘外资机构只是投10%(估计)到香港来配置中国资产(全球配置)，而且一般中国资产价格相对于欧美资产他们都会打一定折扣(我已经得到好多人“好心”劝我千万不要买中资股票，危险的很)，在他们的全球配置体系内，如果股票涨到他们认为已经高了，就卖，去买相对低估的股票。像融创、恒大这样的，大部分外资估计早就下车了。

6)中国周期性行业反转向上，不仅有利于银行坏款率降低，更是有利于专业处理不良资产的AMC公司业绩大涨;周期行业触底并反转向上的时候，表现最好的往往不是业内最优秀的公司，反而是最垃圾的公司，因为其杠杆率高;AMC也一样，巨量不良资产，这些不良资产的基本面反转向上，AMC的高杠杆率也意味着高利润，处置资产是需要在景气上升时获利更多，而且处置资产有一定过程，所有利润会滞后，和目前牛气冲天的钢铁、煤炭等周期股一样。

目标：两年一倍，年化40%。 其中每年30%的利润增长，在两年后每股收益已经是目前的1.69倍了，涨69%，估值涨到5倍PE左右就达到目标了，如果PE只涨到10倍就完美了，戴维斯双击。

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