高盛：首予快手-W(01024)“买入”评级 目标价112港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，首予快手-W(01024)“买入”评级，目标价112港元。公司在过去两个月的人事变动后，投资者正等待管理层在接下来的几季度中发出更清晰信号，以及新业务对成本控制和利润率影响，具体而言包括非电商广告收入恢复同比正增长、电子商务商品成交金额增长高于行业水平、营运利润率进一步连续改善。

该行预计，快手广告业务从第四季开始将逐渐恢复;同时预计Q3商品成交金额增长20%指引仍然不变，并期待管理层在首席执行官直接负责该部门后作出新的电子商务战略，9月底或10月举行的商家大会将是一个值得关注的关键事件。此外，公司或将受惠于下半年全行业用户获取成本(CAC)的下降。长期而言，该行预计其将继续积极削减营业成本，提高用户获取效率，在2025年，内地和集团的经营利润率有望达20%和15%，营业费用销售率25%。