各国财长齐聚华盛顿 美联储加息政策恐再遭质疑

智通财经APP获悉，IMF和世界银行2022年秋季年会将于本周举行，而随着美国大幅加息正给全球经济带来挑战，届时美联储主席鲍威尔恐将面临不少压力。

目前，美联储正采取自20世纪80年代初以来最有力的货币紧缩政策，这使得美元汇率飙升，冲击了大量借入美元的发展中国家，并提高了以美元定价的能源和其它进口产品的成本，使那些正在应对历史高位通胀的较富裕国家陷入困境。

美国利率的急剧上升也增加了金融市场发生重大崩盘的可能性，因为在10年或更长时间的宽松信贷中使用杠杆的借款人发现自己被推到了崩溃的边缘。几乎可以肯定的是，各种不安的情绪将笼罩本周在华盛顿举行的IMF和世界银行2022年秋季年会，这也将是自疫情爆发以来，各国财长和央行行长参加规模最大的一次会议。

花旗首席全球经济学家Nathan Sheets表示：“鲍威尔将在这些会议上被强烈质疑渐进式加息的利弊。”

就目前而言，鲍威尔及其同事们仍没有表现出放松政策的意愿，并有意在下次利率决议连续第四次加息75个基点。由于美国的通胀率达到了40年来的最高水平，美联储官员认为遏制物价上涨符合美国和世界经济的最佳利益。

彭博经济分析师Anna Wong、Andrew Husby和Eliza Winger甚至表示：“如果没有出现类似‘雷曼时刻’的事情，很难想象美联储会暂停加息计划。”

另外，尽管鲍威尔本人已经承认美联储在启动紧缩政策方面行动迟缓，但会议上可能还会有人对此作出批评。

出人意料的崩盘

此前，IMF总裁格奥尔基耶娃已经表示，全球经济处于“历史性脆弱”时期，金融市场仍在努力应对疫情和俄乌冲突的余波。

这种脆弱性在9月下旬尤为明显，因为当时本应保持稳定的英国养老基金的财务压力引发了全球市场的动荡。上周该基金仍在抛售资产。

IMF前首席经济学家，现任彼得森国际经济研究所高级研究员Maurice Obstfeld表示：“这些事情太离谱了。你并不知道利率的突然变动何时会引发一连串的崩溃。”

但即便如此，美联储理事沃勒仍驳斥了有关金融稳定担忧可能导致政策制定者放缓或完全停止加息的猜测。他在10月6日的讲话中表示：“我不认为这是一个很有可能发生的事情。”

美联储领导层的言论则更加谨慎。美联储副主席布雷纳德表示，美联储在制定政策时考虑到了金融脆弱性及其利率变动对其他国家的影响。

美元的角色

不过，布雷纳德在9月30日的一次讲话中也表示，由于必须控制住通胀，美联储用宽松政策应对金融市场动荡的能力目前受到了限制。

她在纽约联储研究会议上表示：“在高通胀环境下，货币政策需要在一段时间内保持限制性，以恢复物价稳定和维持通胀预期。”

前财政部官员、现任美国官方货币和金融机构论坛主席Mark Sobel表示，鉴于美元作为储备货币的角色，美联储近年来“无奈”地认识到，作为世界金融体系的管理者，它负有“特殊责任”。

这表明，如果全球金融体系面临崩溃的危险，美联储可能愿意(短暂地)暂停加息。事实上，美联储现在比今年早些时候更适合这样做，因为它至少能够将利率提高到鲍威尔所称限制性区间的“最低水平”。

美元升值的终点

由于加息的推动，美元对欧元和日元等货币的汇率升至几十年来的最高点，对一些新兴市场货币的汇率升至创纪录水平，这震动了全球经济。但通过降低美国进口成本，这对美联储抗击通胀是一件好事。这还削弱了美国出口在世界市场上的竞争力，从而抑制了经济增长。

但美联储官员没有表现出希望美元进一步升值的迹象。

美联储理事沃勒在肯塔基大学的一次活动中表示：“我所做的一切都不是试图提高或降低汇率。”他强调，汇率政策是财政部的职权范围，而不是美联储。

Sobel表示，随着美联储继续加息，美元可能会保持强势。而“当市场看到美联储稳定下来，利率预期下降时，这种强势就会消失”。

全球影响

但到目前为止，国际组织和政策制定者对美联储的公开批评一直比较克制，因为许多人承认美联储需要收紧政策以降低通胀。

印度央行行长Shaktikanta Das在9月30日表示，随着美联储和其他主要央行大举加息，并发出进一步加息的信号，"全球经济将处于新的风暴中心"。

联合国贸发会议(UNCTAD)在本月发布的一份报告中指出，今年美国大幅加息将使中国以外的发展中国家减少约3600亿美元的未来收入。

纽约联储主席威廉姆斯上周五承认，美联储的行动具有国际影响，并表示他正在与同样面临高通胀的外国央行进行联系。但他强调，美联储的重点是恢复价格稳定的国内目标。

“我们都在自己努力做出决定，使经济恢复平衡，”威廉姆斯表示。