传欧央行接近变更TLTRO规则 欧洲银行每年数百亿利润或遭砍

智通财经APP获悉，知情人士称，欧洲央行决策者即将达成一项协议，修改管理数万亿欧元银行贷款的规则，此举将削减数百亿欧元的潜在银行业利润。三位不愿透露姓名的消息人士表示，决策者在本月稍早的一个研讨会上审议了改变定向长期再融资操作(TLTRO)规则的五种方案，所有这些方案都被认为存在一定问题，因为它们带来了法律或政治障碍，或与其他政策目标背道而驰。

欧元区银行坐拥2.1万亿欧元的现金，欧洲央行以超低利率(有时甚至是负利率)发放给它们，希望这样做能帮助提振经济。但在一连串出人意料的大幅加息之后，商业银行现在可以简单地把这些现金存回欧洲央行，赚取无风险的利润，这让政策制定者感到恼火，他们认为这是在利用金融系统。

一位消息人士表示：“我们已经非常接近了，很快就会做出决定。最终的设计将损害银行，这在很大程度上是我们的意图。”

所有消息人士都表示，可能在10月27日的政策会议上做出决定，因为等待没有什么好处。其中一位消息人士称，此举每年将产生约300-400亿欧元的影响，而另一位消息人士称，如果利率如市场目前预期的那样上升，影响可能会大得多。

法国央行行长Francois Villeroy de Galhau长期以来一直主张改变贷款条款。他本周稍早表示，欧洲央行应避免"意外诱因"拖延这些资金的偿还。欧洲央行目前为0.75%的存款利率将进一步上升，到今年年底可能接近2%，2023年可能更高，这将给央行带来巨大的潜在利息支出。

五中方案随后被缩减为三种，据悉，欧洲央行工作人员正在努力完善它们。

在剩下的三个选项中，最简单的是单方面改变TLTRO的条款，这样存放在欧洲央行的现金就不会以存款利率获得回报。这样做的好处是，所有银行都会受到同样的影响，欧洲央行不会偏心。但这一选择可能会带来法律障碍，银行可能会提起诉讼。

另一种选择是，TLTRO的现金将与商业银行在欧洲央行的最低准备金待遇类似。这些准备金现在的利率为0.5%，低于欧洲央行的存款利率。

第三个选择是建立一种分级制度，允许银行在一定的门槛前享受更多优惠，超过一定门槛后将适用较低的利率。

政策制定者认为，在经济低迷、普通民众受苦的时候，银行却赚取如此之多的横财，这在政治上是不可接受的。他们还表示，这种宽松政策与正在收紧的利率政策不一致。

但还有一个更广泛的政治问题在起作用。为这些超额准备金支付利息会耗尽央行的利润，限制它们向国家预算支付现金的能力，剥夺国家的重要收入。这可能会给欧元区各大央行带来政治压力。在极端情况下，央行甚至可能耗尽自己的资本，可能迫使政府对放贷机构进行资本重组。