概念追踪 | 光模块未来5年保持14%增长 国产产业链实力不俗 机构重点推荐这些个股(附概念股)

智通财经APP获悉，据Lightcounting预测，光模块的市场规模在未来5年将以CAGR14%保持增长，2026年预计达到176亿美元。根据Lightcounting数据，2021年全球光模块器件市场约87亿美元，其中中国供应商占比超过50%。2021年全球光模块销售额前十榜单，中国厂商占5个。中银证券研报指出，光模块作为通信行业必不可少的基础设备，看好未来数据流量持续高增与下游网络设备扩容及迭代对光模块和光器件需求的拉动。叠加国内200G逐渐起量及800G需求的迭代，认为行业仍然处于景气周期，因此板块行业前景广阔，上升空间高，预计市场估值将进一步上升。

光模块是网络通信的核心配件之一，作用是光电转换，发送端把电信号转换成光信号，通过光纤传输后，接收端再把光信号转换成电信号。简单的说，用到光纤的地方就会用到光模块。

光模块产品所需原材料主要为光器件、电路芯片、PCB以及结构件等。其中，光器件的成本占比最高，在73%左右。据Lightcounting统计，2010年中国光器件供应商的销售额超过5亿美元，到2018年增长至30亿美元。2021年全球光模块器件市场约87亿美元，其中中国供应商占比超过50%。

2021年全球光模块销售额前十榜单，中国厂商占5个。受益于数据中心建设、5G网络深入布局，Yole预测，2022年中国光模块市场规模有望达33亿美元，同比增长22%。据业内人士介绍，数据中心(DC)率先开启向400G的过渡，2019年400G已开启应用，2023年将成为主导。与此同时，公用电信网在网络边缘也开启向400G的过渡，流量驱动方面，400G是未来5年光模块的主要增长点，复合增长率44%。

目前，国内光模块企业已经在传输速率为10G、25G、40G，100G、400G的产品领域实现了全产品布局，而在下一代产品800G的布局当中，已有多家国内厂商的推出速度快于海外厂商，逐步构建起了先发优势。国内400/800G光模块即将进入量产爆发期。

光模块应用方面，随着新兴产业及应用场景不断涌现，也拓宽了光模块的应用领域。电信网络、数据中心、光纤接入、消费电子、自动驾驶、工业自动化、卫星通信、远程监控、智能电网等将成为光模块发展的重要市场。其中，光模块公司深耕激光光学，利用技术领域的共通之处，横向拓展激光雷达蓝海市场。根据沙利文预测，激光雷达全球市场规模至2025年为135.4亿美元，相较于2019年可实现64.5%的年均复合增长率，为相关公司带来全新发展机遇。

中银证券研报指出，光模块作为通信行业必不可少的基础设备，看好未来数据流量持续高增与下游网络设备扩容及迭代对光模块和光器件需求的拉动。叠加国内200G逐渐起量及800G需求的迭代，认为行业仍然处于景气周期，因此板块行业前景广阔，上升空间高，预计市场估值将进一步上升。

光大证券认为光模块行业的发展趋势向好，国产光模块产业链相关公司在不同领域均显现了不俗的竞争实力，重点推荐：(1)中际旭创：光模块业务全球领先、国内第一，规模化优势明显，产品与技术全面布局，充分受益于行业增长。(2)天孚通信：为光通信客户提供八大技术平台垂直一体解决方案，紧跟技术前沿，开发高速光引擎项目，布局激光雷达与医疗产品，打开新的蓝海市场。(3)新易盛：大力拓展海外业务，紧跟800G、硅光、相干等前沿技术，产品逐步走向高端化。(4)光迅科技：布局上游光器件，业绩稳定增长，有望受益于传输网景气度回升。(5)光库科技：稀缺的上游核心器件供应商，公司的光纤激光器件打破国外垄断，达到全球领先水平，光通信器在部分领域保持领先地位，前瞻布局铌酸锂调制器，有望突破我国光芯片瓶颈，积极布局激光雷达领域，拥抱自动驾驶新蓝海。(6)博创科技：10GPON市场细分龙头，电信市场保持优势，前沿布局硅光子技术，有望打开成长空间。(7)长光华芯：国内高功率激光芯片龙头，聚焦产业链上游核心器件，高功率激光芯片国内领先，研发VCSEL与高速光通信系列产品，拓展新市场。

相关概念股：

剑桥科技(603083.SH)：公司日本团队和上海团队在共同攻关基于硅光的各种光模块，和主要客户在充分测试，日本团队聚焦于高端 400G、800G 和硅光产品的研发。

中际旭创(300308.SZ)：2021年以10%的光模块全球市场占有率排名第二，主要系公司向海内外云厂商数据中心提供的200G和400G产品的销售量大幅增加所致，2022年这一趋势得到延续。

新易盛(300502.SZ)：作为光模块行业的后起之秀，与海外云巨头厂商保持深度合作关系，400G等高速数通光模块出货量持续增长，海外营收占比有望进一步提升。

华工科技(000988.SZ)：目前在激光装备制造、光通信器件、激光全息仿伪、传感器、信息追溯的产业格局基础上，集中优势资源发展智能制造关键产品及解决方案。