直击调研 | TCL科技(000100.SZ)：对HJT、TOPCON等电池技术路线均提供N型硅片 预计Q4行业稼动率仍持低位水平

智通财经APP获悉，10月25日，TCL科技(000100.SZ)在接受调研时指出，t9的设计满产产能是180K大板/月，分成两个阶段进行建设。按初步规划，第一阶段计划于2023年四季度达产。谈及后续行业稼动率，TCL科技表示，目前的价格水平相较此前的价格和行业成本水平，仍处于较低的状态，故四季度面板企业提升稼动率的意愿不高，预计四季度行业稼动率仍将保持低位水平。IT方面的笔记本产品，公司通过6代ltps产线生产高端和旗舰品类，头部笔记本品牌都已成为稳固的合作伙伴。从产品路线或者产业路径角度，公司对IBC、HJT以及TOPCON这三类电池技术路线都提供N型硅片。

预计四季度行业稼动率仍将保持低位水平

TCL科技介绍三季度经营情况时提到，报告期内，TCL华星实现显示面板销售面积3,267万平米，同比增长15%，显示业务实现收入521.0亿元。报告期内，公司控股子公司TCL中环实现营业收入498.4亿元，同比增长71.35%，实现净利润54.9亿元，同比增长68.94%。报告期内，公司与合作伙伴共同投资并开工建设10万吨颗粒硅、硅基材料项目及1万吨的电子级多晶硅项目，推动产业链和供应链的稳定及优化。

TCL科技谈及，下游厂商和渠道在二、三季度对于整体的市场预期趋于保守，都转为审慎的采购策略，三季度面板厂集中减产，使得行业的库存在比较短的时间之内就降到了相对合理的水平。目前行业各个环节的库存都回落至比较健康的水平，这构成了本轮面板价格企稳反弹的基础。随着库存回落和需求侧的环比修复，整机终端厂商恢复积极采购，在一段时间之内面板供需偏紧的趋势还会持续。

投资者问及“大尺寸面板价格在10月实现了企稳反弹，公司如何看待接下来的价格趋势”，TCL科技答复称，大尺寸面板的价格在9月触底，10月已出现复苏迹象。今年以来，由于前期价格跌幅较多，行业高稼动运营的动力不足，稼动率从二季度末开始出现比较大幅度的调整。在此基础上，行业的库存水平已经从二季度末偏高的状态，目前进入到相对比较健康的状态。随着市场促销旺季的来临，需求呈环比修复趋势，在四季度供需紧平衡的驱动下，出现了结构性的短缺，面板价格呈企稳反弹趋势。目前行业的稼动率整体还是维持在较低的水平，推动市场的供需关系向健康和均衡的方向发展，大尺寸面板的价格稳步复苏。

谈及后续行业稼动率，TCL科技表示，目前的价格水平相较此前的价格和行业成本水平，仍处于较低的状态，因此四季度面板企业提升稼动率的意愿不高，预计四季度行业稼动率仍将保持低位水平。

t9的设计满产产能180K大板/月

产能上，TCL科技指出，t9在9月底实现了投产，目前为止产能爬坡进展顺利。在产品和客户方面的导入，也按照计划和节奏在稳步推行。t9的设计满产产能是180K大板/月，分成两个阶段进行建设，各约90K大板/月的产能。按照公司的初步规划，第一阶段计划于2023年四季度达产，然后工厂整体满产预计是在2024年的四季度实现，公司也会密切观察市场需求的变化进行动态调整。

IT方面的笔记本产品，公司通过6代ltps产线生产高端和旗舰品类，头部笔记本品牌都已成为稳固的合作伙伴，目前公司ltps笔电面板出货全球第二。光伏N型硅片方面，从出货角度，根据第三方调研数据，公司N型硅片的市占率接近70%，海外市场的占比会更高，接近90%的水平。从产品路线或者产业路径角度，公司实现了total solution的供应能力，对IBC、HJT以及TOPCON这三类电池技术路线都提供N型硅片。

针对电视需求有所改善，TCL科技提到，在积极促销和新兴市场需求增长的驱动下，全球TV销量在7月起出现企稳增长的趋势。四季度在印度排灯节、中国双十一、海外国家黑五和世界杯等促销刺激下，预计终端需求将维持增长态势。长期来看，以中东非、拉美、新兴亚太为代表的新兴市场，电视普及率仍有较大提升空间，将持续涌现新增需求及更新换代需求。而以北美、中国为代表的成熟市场，需求量将随经济形势环比复苏和增长，TV持续大尺寸化的进程也将带动需求面积稳步增长。