概念追踪 | 中药股逆势大涨 长期投资价值凸显 三大主线最值得关注(附概念股)

智通财经APP获悉，10月27日，中药股午后持续走强，新天药业(002873.SZ)拉升封板，华润三九(000999.SZ)刷新历史新高，总市值近550亿，中国中药(00570)、红日药业(300026.SZ)、佐力药业(300181.SZ)、以岭药业(002603.SZ)、仁和药业(000650.SZ)等纷纷持续走高。湘财证券指出，从中长期上看，“政策+医药消费刚性+业绩稳增+估值优势”共同构建出中药行业的投资机会。围绕中药行业相关政策，寻找中药行业投资机会，建议关注三大主线。

数据显示，截至今日，中药板块近一周涨幅3.85%，近一月涨幅16.00%，近一季涨幅16.00%。 其中，沃华医药、天士力、以岭药业、新天药业、盘龙药业位列板块涨幅前五位，涨幅分别为10.08%、10.04%、10.01%、10.01%、10.00%。据悉，中药ETF(560080)跟踪中证中药指数(930641)，聚焦中药生产与销售等相关领域，上市9个交易日累计涨幅8%。

政策面上，国家药监局答复了今年全国两会上，全国人大代表张伯礼等多位中医药领域代表、委员的提案，涉及传统中医药理论和现代科学结合、中药配方颗粒标准制定和产业发展等方面。针对张伯礼代表提出的《关于解决古代经典名方中药制剂生产工艺合理性的建议》，国家药监局答复，建立完善古代经典名方制剂审评审批机制，强调以传承为根本，推进现代制药科学与中医药理论有机结合，重视资源评估，加强中药质量源头管理。

消息面上，近日，由深圳市卫生健康委员会主办，深圳市中医药学会、香港注册中医学会、澳门中医药学会、深圳市中医药和深圳市中医药健康服务协会承办的2022年世界传统医药日纪念活动暨第十二届深港澳中医药高峰论坛将于10月30日在深圳举行，活动将于线上同步直播。此次论坛将以“传承创新、先行示范”为主题，围绕中医药文化传承与创新发展，中医经典“方”、“药”的临床应用，中医药科技成果转化等问题进行交流和探讨。旨在加强深港澳中医药学术合作交流，促进中医药工作者临床服务水平提升，共同推进中医药传承创新和科技成果转化。

长城证券指出，从供给端上看，政策利好，基层中医药配套设施的完善和服务能力明显提升；从需求端上看，在加速老龄化背景下慢病市场迎来市场扩容，伴随消费升级趋势，消费市场逐步回暖。从销量端上看，受益于集采扩容和基药调整，基药独家品种有望上量；从价格端上看，受中药材价格上涨影响，老字号品牌中药具备较高定价权，产品提价逻辑逐步兑现。看好中药长期投资价值，四季度估值有望恢复。

湘财证券指出，从中长期上看，“政策+医药消费刚性+业绩稳增+估值优势”共同构建出中药行业的投资机会。围绕中药行业相关政策，寻找中药行业投资机会，建议关注三大主线。主线一：传承创新线，关注中药创新、品牌中药及中药配方颗粒；主线二：政策避风港线，关注偏消费、OTC终端拓展。主线三；关注COVID-19预防治疗相关中药标的。

湘财证券分析，政策对于中医药行业的支持涵盖中医药全产业链，涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放发展、医保支付、审评审批等多个方面，中药行业迎来政策红利期；其次，在集采大背景之下，OTC终端的拓展可以助力中药企业平滑医院端集采带来的降价影响，偏消费类中药是集采政策避风港；另一方面，国家对中医药的支持以及国家、WHO对中医药在预防及治疗COVID-19中积极作用的肯定，进一步凸显了中医药在公共卫生事件中的重要地位。鉴于公共卫生防控的常态化，建议关注与COVID-19预防治疗相关的中药产品及生产企业。

其中，在配方颗粒方面，西南证券认为，今年三季度医药市场主要以国标和省标的配方颗粒为主，国标产品有望在今年三四季度开始逐步实现放量。从价格上看，配方颗粒替换国标之后价格平均提升80-100%，从量上来看，各省加快配方颗粒纳入医保进度，保证在患者的可及性。市场规模从2016年的107亿元增长到2020年的255亿元，预计未来配方颗粒的替代率约为50%，未来将开启千亿市场。建议关注国标和省标注册进度领先，并且企标库存清理完毕的部分企业。

相关概念股：

中国中药(00570)：公司积极组织中药配方颗粒备案，总计备案品种超过400个，其中国标品种199个，省标品种超过200个，排名全国第一。

新天药业(002873.SZ)：公司OTC产品零售药店覆盖率约为14%，以OTC渠道销售占比提升到50%及以上为目标。同时，公司OTC产品覆盖700余家药品连锁公司、8万余家门店。未来，公司将继续增加医院、院外市场覆盖率，大力拓展OTC市场，扩展产品适应症、加大实现新剂型产品的市场投放力度，同时加大互联网线上销售投入，实现OTC系列“OMO线上+线下一体化”营销模式，力争实现公司产品在OTC渠道销售占比提升到50%及以上的目标。

华润三九(000999.SZ)：公司在接受机构调研时表示，目前来看，配方颗粒业务切换过程中，各省执行进度有所不同。随着各省备案进度的推进，业务在逐季改善。配方颗粒业务从去年11月份开始切换新国标，今年上半年一直处于国标切换期，预计年底大部分切换工作有望完成。切换过程中今年上半年配方颗粒业务销售受到一定影响，公司已在年初的商业计划中有所预期，今年希望配方颗粒业务实现平稳过渡，国药事业部营收实现正增长。

红日药业(300026.SZ)：综合国标与省标备案数，公司在23个省(市、自治区)的备案数目超过250个，凭借北京的区域优势，在北京的备案数最多，达429个。30省国标备案数超190个。除了浙江(180个)外，公司在30个省(市、自治区)的国标备案数目超过190个，在全国各省份基本完成现有国标的备案工作。

以岭药业(002603.SZ)：公司“通参芪”竞争格局良好，获得多个指南推荐。通心络、参松养心竞品分别为脑心通和稳心颗粒，芪苈强心胶囊无同类竞品。得益于循证医学证据持续拓展，通心络在原有冠心病心绞痛适应症基础上获新增推荐用于PCI术后胸痛患者、脑卒中患者，参松养心胶囊治疗心律失常证据级别提升，芪苈强心胶囊成为心衰治疗指南推荐的唯一中成药。

佐力药业(300181.SZ)：公司立足于药用真菌生物发酵技术生产现代生物中药产品，目前主要从事药用真菌乌灵系列和百令片产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售。公司近期接受投资者调研时称，待定增项目投产后，乌灵菌粉年产量将从600吨增加到900吨。除了乌灵菌粉的生产线，公司考虑到未来几年的规划也针对相关生产线进行技术改造和升级，公司将通过定增募集资金，扩大医药固体制剂、植物提取数字化车间等提升产能。