A股机构动向参考 | 医药持续受资金青睐 电子烟税收政策落地

【今日复盘】

相对昨日的强势，今天感觉降温较快。跌停的个股开始增多，市场分化代替了普涨。北向资金今天流入9.6亿元，主要买入隆基绿能(601012.SH)、东方财富(300059.SZ)等。

大盘弱势的原因在于贵州茅台(600519.SH)这类价投股还没有企稳，原因比较多，外资出逃是主因，政策及消费都不太支持这类奢侈品，估计要等经济好转才有机会。现在不光是白酒板块，很多消费类普遍都不行，这类品种不建议乱抄底，因为不知道底在何处。

业绩因素也在持续产生较大影响，生产风电齿轮箱轴承的新强联(300850.SZ)和德赛西威(002920.SZ)业绩不及预期昨日直接被按跌停，今天金风科技(002202.SZ)公告三季度大幅下降，直接把陆风的一些票带沟里了。根据德国和法国陆风招标数据，普遍都不理想。风机原材料价格不断走高、开发商收益前景未明，已成为欧洲陆上风电装机扩张的“绊脚石”。

集采又来了，10月26日，河北省医用药品器械采购中心发布通知，该省拟于近期开展20种医用耗材集中带量采购，组织开展信息填报工作。热门高毛利品种“角膜塑形用硬性透气接触镜”(俗称“OK镜”)被纳入其中。眼科类的眼科普瑞眼科(301239.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ)都是大跌13个点以上。

相对而言，中药类个股的优势就比较明显，今天发酵的有盘龙药业(002864.SZ)，中军是以岭药业(002603.SZ)；昨日提到的中药颗粒类新天药业(002873.SZ)及叠加三季报业绩的哈三联(002900.SZ)顺利晋级。

信创总龙头竞业达(003005.SZ)终于进去了，本该顺位的辉煌科技(002296.SZ)被爆头，真视通(002771.SZ)顺利接力，原因在于昨日换手充分。毫无疑问，信创这个题材依然是市场最强主线。昨日提到的久远银海(002777.SZ)今天顺利连扳，而中军中国软件(600536.SH)则是走趋势为主。

昨日提到的电子烟题材持续发酵，应该是受到了港股电子烟龙头思摩尔国际(06969)大涨的的刺激，顺灏股份(002565.SZ)叠加纸业涨价再度涨停，而陕西金叶(000812.SZ)也有教育题材受到追捧。

注意一下今天反包的华东数控(002248.SZ)，如果明天能再度走强将带动工业母机这条线，同时军工类的宝塔实业(000595.SZ)走势也稳健。

医药

发展中医药为国家战略，中国医药十四五规划已经落地，二十大再次明确要”促进中医药传承发展”。券商报告称，今年三季度医药市场主要以国标和省标的配方颗粒为主，国标产品有望在今年三四季度开始逐步实现放量。安徽省医保局印发通知，拟将133个医疗机构制剂81个新增中药饮片纳入基本医疗保险、工伤保险和生育保险基金支付范围。

盘龙药业(002864.SZ)：肝胆疾病领域有乙肝解毒胶囊及金茵利胆胶囊，与陕西省中医药签订战略合作协议，并通过可转债募投项目进行清瘟护肺颗粒联合开发，推进冠状病毒3CL蛋白酶抑制剂项目。

电子烟

财政部、海关总署、税务总局发布关于对电子烟征收消费税的公告，将电子烟纳入消费税征收范围，自2022年11月1日起执行。电子烟实行从价定率的办法计算纳税，其中生产环节税率为36%，批发环节的税率为11%，出口电子烟，适用出口退(免)税政策。本次电子烟消费税落地，税率及推出时间符合行业预期。

陕西金叶(000812.SZ)：拥有每根新型烟草必配材料“降温材料PLA滤棒”的核心专利，拥有三段式加热不燃烧卷烟(HNB)实用新型专利。

顺灏股份(002565.SZ)：参与了"一溪云-小金支"的合作代工，子公司承接了中烟系加热雾化器的样品制造业务和海外市场推广，美国子公司已获工业大麻加工制造，正推进办理电子烟生产许可证。

【掘金龙虎榜】

以岭药业(002603.SZ)：多主力现身龙虎榜，机构席位买入7658万元，深股通大单对倒卖出1474万元，买五是顶级游资方新侠的席位买入3845万元，当日净买入7778元，该股今日突破近期平台，预计走趋势为主。

基本面分析：2022上半年公司实现营业收入55.66亿元，同比下降5.59%，实现归母净利润10.49亿元，同比增长8.76%，实现扣非归母净利润10.50亿元，同比增长13.04%。

连花清瘟二季度表现亮眼，连花清咳和配方颗粒业务实现高增长。连花清瘟其收入在去年较高基数下仍实现同比增长，目前，连花清瘟已经在二十多个国家注册应用，在科威特、泰国、柬埔寨等地区进入新冠治疗名单。预计海外销售推进，疫情趋缓后国内抗感冒药市场重新升温，连花清瘟全年销售增长将超过上半年。连花清咳实现销售收入近五千万元(同比增长逾60%)。配方颗粒业务销售收入同比增速超过100%，已完成300多个新标准品种的上市备案工作，有望抓住国内配方颗粒市场的开放机遇，促使配方颗粒成为公司新的增长点。

心脑血管中成药口服制剂市场稳定增长，公司通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三大创新专利中药的市场份额由2015年的13.64%提升至2021年的17.14%。在公司营销改革持续推进的形势下，“通参芪”三大品种市占率有望进一步提升，预计疫情趋缓后心脑血管产品仍能恢复两位数增长。

【机构调研】

千味央厨(001215.SZ)：近期获银河基金、兴业基金、平安基金、摩根士丹利华鑫基金等机构密集调研。

基本面分析：公司22Q1-Q3实现收入10.3亿元(+16.0%)，归母净利润0.7亿元(+23.1%)。

单季营收增速环比改善；1)分大单品看，前三季度油条(排除百胜中国)/蒸煎饺/蛋挞/米糕增速预计约为28%/120%/40+%/50%；其中蒸煎饺增长迅猛，判断全年有望冲刺2亿销售目标；除蛋挞外的产品实现快速增长主要来自小B端贡献。烘焙类产品中，百胜中国仍为核心增长力量，体量1亿以上。2)分渠道看，前三季度经销/直营渠道占比64.4%/35.6%，预计前三季度增速约30%，为业绩核心增长动力。头部经销商渠道增长势头强劲，预计1-9月前20位经销商收入增幅超50%，公司发力经销商培育计划成效显著。

随着22Q3肯德基销售恢复及推新加速，百胜中国有望拉动大B渠道实现业绩复苏，预计全年小/大B端营收增速分别约为30%/15%，同时叮咚买菜等新零售渠道客户后续开拓表现值得期待。芜湖投产后产能完全释放达5万吨，约4-5亿产值；新乡工厂处于建设阶段，预计23年6-8月投产，预计产能8万吨；预计未来每年产能增幅5万吨左右(约5亿产值)，产能有序扩张蓄力成长。

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