招商证券：I.T(00999)积极转型前景正面 升目标价至4.49元

智通财经APP获悉，招商证券国际发表报告称，I.T(00999)将于10月份公布18年上半年业绩(2月年结)，预计盈利同比强劲增长38%至5300万元，预计下半年再同比增长38%至3.76亿元。

报告称，I.T盈利增长将受到中国大陆和日本强劲的收入增长带动(18年上半年分别同比增长18%和15%)，加上因为库存控制较佳，零售折扣减少，所有地区的毛利率均有改善，令经营利润率改善。招商证券预计，公司2018-20年度的经常性每股盈利预测高于市场预期1%/0%/5%。

招商证券表示，由于集团在北京的GL往绩理想，相信公司将于19年下半年开业的上海GL也将取得成功。另外，I.T也收购了著名的甜点品牌“SIFT”，将韩国和日本的餐饮品牌通过快闪店引进香港，进入餐饮业。总体而言，集团不仅在大中华区引领时尚，也正发展成为时尚生活的综合企业。招商证券认为，这是积极的转型，继续看好其前景。

招商证券调升I.T每股盈利预测，并将18年目标市盈率从11倍提高至12.5倍，新目标价由3.74元上调至4.49元，预计集团转型和盈利好转将继续成为估值上调的催化剂，认为I.T在中国强势的品牌定位和竞争力至少值得享有行业平均估值。