中金：维持中银香港(02388)“跑赢行业”评级 目标价降至32.38港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中银香港(02388)“跑赢行业”评级，由于银行息差改善及拨备计提好于预期，上调2022/23年盈利预测4.3%/6.5%至297.98/373.6亿港元，目标价下调15.9%至32.38港元，较当前股价有35.8%的上行空间。公司3Q22收入147.94亿港元，拨备后利润106.77亿港元，高于该行预期，主要来自息差大幅走阔以及拨备计提的下降。

报告中称，公司3Q22单季拨备回拨1700万港元，较上半年17.14亿港元拨备计提大幅下降，主要来自部分客户内部评级上调。另3Q22末不良率环比上升1bp至0.47%。截至1H22末，中银香港中国大陆地产贷款1029亿港元(占总贷款6.1%)，其中国企客户占比78%;按“三条红线”划分，绿档客户贷款占比81%，黄档客户占比19%;不良率3.5%，关注率0.8%。该行认为，较同业其最大优势在于风控审慎，本地客户以大中型企业为主，内房敞口国企客户占比高，同时整体拨备覆盖率高于同业，抵御风险能力更强，预测全年信用成本有望保持在0.15%。