港股概念追踪 | 跨省游与风险区正式“解绑” 叠加精准防控政策利好 旅游板块复苏周期将至？(附概念股)

智通财经APP获悉，11月15日，文旅部发布的《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好文化和旅游行业防控工作的通知》（《通知》）明确提出，跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理。跨省游客需凭48小时内核酸检测阴性证明乘坐跨省交通工具。据悉，上述《通知》发布后，各大旅游平台的旅游产品搜索量明显上涨。东莞证券表示，餐饮旅游等出行链板块右侧确定性提升，旅游出行信心有望逐步修复。

数据显示，消息发布后一小时内，同程旅行平台跟团游产品搜索量快速上涨，较前日同一时段上涨超过600%；机票、火车票等交通产品搜索量也随之上涨，涨幅分别为182%和97%。携程平台上，跨省游产品搜索量达到国庆假期以来的峰值，自由行产品搜索量较前一日增长超2倍。

据同程研究院高级研究员张明阳介绍，该《通知》的发布，是国务院优化疫情防控工作20条措施在文旅行业的进一步落地，意味着旅游业的防控工作将更加科学化、精准化。短时间内，国内跨省游将迎来一轮快速上涨。随着科学精准防疫的政策在各地逐步落实，整个旅游行业将进入复苏周期。

去哪儿度假产品负责人杨光会解释，“跨省游经营活动不再与风险区实施联动管理”，意味着旅游“熔断”机制不再执行。对出现高风险地区的省（区、市），无需暂停旅行社及在线旅游企业经营该省（区、市）跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。

11月11日，国务院联防联控机制发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，进一步优化调整疫情防控措施，其中将管控措施整体缩小了疫情防控的地理范围和管控人员的数量，并为后续疫情防控进一步精准化做物质和机制准备，有望成为本轮出行相关行业业务修复的起点。对此，东吴证券表示，出行相关行业最差情况已过，建议积极关注。

东亚前海证券认为，消费四季度或迎边际改善，复苏预期持续强化，积极布局旅游、酒店、餐饮、免税等板块疫后修复行情。冬季来临，冰雪旅游旺季已至，冰雪游消费意愿持续上升，有望带动周边景区、酒店、餐饮、零售等市场需求的新一轮复苏，将持续关注冰雪游相关标的。

华泰证券发研报称，科学精准防控有待进一步提升，牢牢把握估值修复和消费回升这条主线。防控方案的动态优化将进一步强化消费复苏的预期（尤其是餐饮出行）。场景还原和居民消费改善有望引领需求复苏。

天风证券表示，新二十条实行，出行产业链复苏节奏加快，国内客运量复苏有望先于国际，国际航线量复苏先于国际客运量，关注后期出入境政策调整。随着后续出入境隔离政策逐渐调优，旅行需求将带动国际旅客量加速修复。天风证券分析称，出行产业链应投资于需求增速跨越运力增长的拐点之前，板块将逐渐过渡至从左侧到右侧的投资阶段。

相关概念股：

携程集团-S(09961)：大和认为，展望第三季，携程表现较预期佳，海外旅游业务收入呈持续上升趋势，及本地旅游需求的韧性，料加速集团今年下半年及明年的收入增长，而内地与香港两地重开边境是主要的催化剂。今年二季度，该集团实现净收入人民币40.11亿元，归属携程集团有限公司净利润人民币6900万元。

同程旅行(00780)：二季度实现收入13.19亿元，恢复至2019年同期的83%；2022年上半年，实现收入30.37亿元，恢复至2019年同期的90%以上。上半年疫情较为严峻，但该公司依然保持较好的恢复水平，上半年经调整净利润3.57亿元，净利率11.76%。高盛点评称，考虑到现行的出行政策，预计公司业务将于今年年底逐步复苏。

华住集团-S(01179)：就Legacy-Huazhu业务而言，公司于2022年三季度的平均可出租客房收入恢复至2019年水平的90%，这得益于2022年7月及8月暑假期间积压的休闲旅游需求以及2022年9月下旬商务旅游的逐步恢复。按月份细分，公司于2022年7月、 8月及9月的平均可出租客房收入分别恢复至2019年水平的90%、89%及90%。

中国中免(01880)：11月2日，公告称，拟向中免（海口）公司增资21亿元 用于建设海口国际免税城。高盛认为，若疫情形势得到更好控制，且2022年第四季度至2023年第一季度期内跨省旅行得以逐渐恢复，预计中国中免将成为第二阶段重新开放的主要受益者。