大摩：升江西铜业(00358)目标价至14元 维持“持有”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告称，维持江西铜业(00358)“持有”评级，并将目标价由12.4元提高至14元。在公司公布其上半年业绩及第四季的价格展望后，大摩将今明两年的铜价预测上调4.5%及1%以反映近期维持矿业产量及成本控制之下的价格走势。

报告称，江西铜业拟终止增发A股，公司预计会以20至30亿元(人民币.下同)的自有资金作为资本开支去继续其矿业扩张计划。

大摩表示，即使铜的交易量及价格上升，但公司于2018至2019年需提供6亿元的应收款项，导致公司有盈利摊薄的风险。该行又调低2017年后的交易毛利，令2017至2018年的盈利分别升8.3%及2.7%，而2019年则下跌15.7%。