大和:维持信义光能(00968)“持有”评级 目标价削31%至9.3港元

大和相信,信义光能(00968)与同业之间毛利率可维持7个百分点或以上优势。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,维持信义光能(00968)“持有”评级,下调2022-23年盈利预测29%,以反映供应过剩的问题或令光伏玻璃毛利率受压,目标价削31%至9.3港元。该行留意到,11月初光伏玻璃平均售价上升5%至5.7%,其后维稳,估计平均售价会维持现水平至少直至明年首季末。

该行表示,信义光能作为一线光伏玻璃企业,相信与同业之间毛利率可维持7个百分点或以上优势,其中约5个百分点是由于规模效应令主要成本得以节省,另外2个百分点以上是来自天然气成本下降。另外,由于集团在2023-24年新增产能计划不是很进取,只占期内整体光伏玻璃新产能11.6%,因此预测其市占率降由2021的33.4%,到2024年底降至15%。

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