中金公司:风电设备景气兑现 行业产值重回增长

中金公司发布研究报告称,展望2023年,预计中国风电行业装机量有望在此前三年相对稳定的50-55GW基础上实现超过40%的增长,达到70-80GW。

智通财经APP获悉,中金公司发布研究报告称,展望2023年,预计中国风电行业装机量有望在此前三年相对稳定的50-55GW基础上实现超过40%的增长,达到70-80GW。更为重要的是,2023年随着机组大型化速度趋缓和海上风电需求起量,国内风电行业产值有望重回增长,景气兑现确定性较高。同时中金公司也提出了2023年风电行业三大关注点:1)国内风机步入低价交付周期,市场担忧产业链将迎来低价订单带来的盈利压力。2)国内专属经济区范围的海上风电开发尚在前期阶段,海上风电在专属经济区的发展是必然趋势。3)国内风电产业链在出口市场有望迎来机遇,风机环节出口进展有望提速,海风制造产业链有望承接海外需求的增长。

中金公司主要观点如下:

行业即将步入建设加速期,2023年行业产值重回增长。该机构预计2022年全年行业招标量有望接近100GW,其中海上项目招标在15-20GW之间,均有望创下历史新高且大幅超出此前年份。在行业饱满招标量支撑下,预计中国风电行业装机量有望在此前三年相对稳定的50-55GW基础上实现超过40%的增长,达到70-80GW,对应风机吊装台数较2022年增长21%。同时随着机组大型化速度趋缓和海上风电需求起量,预计2023年国内风机(不含塔筒)的市场规模较2022年同比增长34%,塔筒和风机基础环节用量规模较2022年同比增长56%,海缆环节产值较2022年同比增长175%,即2023年国内风电行业产值规模有望重回增长。

该机构也提出了2023年风电行业三大关注点:1)国内风机步入低价交付周期,市场担忧产业链将迎来低价订单带来的盈利压力。机构认为,整机企业有新能源电站业务支撑盈利表现,零部件能够受益于原材料降价得到利润率的修复;2)国内专属经济区范围的海上风电开发尚在前期阶段,海上风电在专属经济区的发展是必然趋势,如果后续专属经济区相关的海上风电开始推动,将大幅打开海上风电长期资源空间;3)国内风电产业链在出口市场有望迎来机遇,风机环节出口进展有望提速,海风制造产业链有望承接海外需求的增长。

风险:行业需求不及预期,原材料价格不降反升,行业竞争加剧。

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