概念追踪 | 11月电子雷管产量同比增长近2倍! 传统需求旺季来临 民爆行业有望迎来量价齐升(附概念股)

中爆协最新数据显示,11月电子雷管产量为0.52亿发,同比增180%。

智通财经APP获悉,近期,中爆协最新数据显示,11月电子雷管产量为0.52亿发,同比增180%,据此计算单月在工业雷管占比已达91.2%。1-11月份电子雷管累计产量为2.92亿发,同比增加100.4%。中泰证券认为,随着民爆行业供需格局已优化,Q4有望迎来量价齐升。相关概念股:壶化股份(003002.SZ)、凯龙股份(002783.SZ)、南岭民爆(002096.SZ)、高争民爆(002827.SZ)。

民爆行业,即民用爆破器材行业,民爆物品广泛用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等领域,民用爆破器材主要是包含工业炸药和起爆器材两大类,主要产品有工业炸药 、工业雷管、工业导爆索等多个品种,其中乳化炸药为最主要工业炸药。

随着国家工信部发布《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》,提出全面推广工业数码电子雷管(除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途),电子雷管产销量及占比开始快速攀升。中爆协12月9日最新公布数据显示,雅化集团绵阳、湖南南岭、山西壶化、湖北凯龙葫芦岛等民爆企业1-11月份电子雷管销量暴增。以湖北凯龙葫芦岛为例,产、销量同比分别增224%、204%。

电子雷管不仅受政策保护,安全性更强,且利润更高。据南岭民爆证券部人士对财联社记者表示,电子雷管放量最基础的逻辑是政策推动加速雷管升级替代,传统雷管全面普及为电子雷管,按照相关部门制定的时间表,原来的传统雷管就相当于停产了。电子雷管是有芯片的,附加值和使用效率更高,相对于传统雷管几元的单价,已提升至15元/发左右,毛利更高。

据券商机构预测,预计2022年至2024年我国电子雷管产量分别达3.6亿发、8.4亿发、10亿发,电子雷管市场空间达54亿元、126亿元、150亿元。对此,上述南岭民爆人士认为,按照现有市场产能规模,明年市场7-8亿发是有可能的,若参照15元/发单价测算,上述推算是有一定依据的。

从需求侧来看,民爆行业下游对应煤炭、金属和非金属矿业的景气度,根据国家统计局数据,今年我国采矿业月度资本开支呈现良好的增长态势,9月非金属采选业累计同比增速18.6%,有色金属采选业累计同比增速为17.8%,黑色金属矿采选业累计同比增速为38.9%,中泰证券认为,四季度为传统需求旺季,行业或迎来产销两旺局面,10月受到不可抗力的扰动影响,11月或迎来较大的弹性。

投资方面,东亚前海证券指出,民爆行业生态高度优化,旺季及产能置换催化行情,国内外增量需求空间广阔。相关标的或将受益,如:广东宏大、江南化工、保利联合、雅化集团、金奥博等。

相关概念股:

壶化股份003002.SZ):公司电子雷管产能5880万发/年(包括煤矿许用数码电子雷管),公司证券部人士对财联社记者表示,公司第二条生产线正处于最后验收阶段。

凯龙股份(002783.SZ):公司电子雷管许可产能7008万发,安全许可能力2900万发。公司证券部人士表示,三期4108万发生产线的规划建设准备工作已启动,公司预定的目标是明年8月底能够达到验收的条件。

南岭民爆(002096.SZ):公司将成为民爆行业产能规模第一的上市公司,产能结构得到极大优化,有效避免了包装炸药许可产能核减风险,上市公司规模优势及行业竞争优势将更加明显。公司去年在全国民爆器材生产企业生产总值排名第八,工业炸药生产年产量排名第十,工业雷管年产量排名第三。

高争民爆(002827.SZ):公司经过多年的发展,在西藏自治区境内具备较强的竞争优势,拥有覆盖整个西藏自治区的营销网络体系。公司覆盖了研发与生产及爆破服务的全产业链,并加速在电子雷管芯片领域的布局。

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