大摩：耐心等待软件股黎明 看好微软(MSFT.US)、ServiceNow(NOW.US)等

随着2022年即将结束，许多科技行业的投资者都希望把这糟糕的一年抛在脑后，并将目光转向2023年。

不过，尽管市场对通胀、利率上升和科技行业支出放缓的担忧情绪不可避免，摩根士丹利分析师仍对软件行业未来一年的前景持“黎明之前总是最黑暗”的看法。

智通财经APP获悉，由分析师Keith Weiss领导的摩根士丹利研究团队表示：“投资者情绪低迷，人们因2023年消费趋势疲软的风险而对该行业的关注急剧下降并不令人惊讶。虽然我们充分认识到消费环境的恶化，但我们担心投资者可能会因噎废食。”

考虑到这一点，摩根士丹利表示，对于关注软件市场的投资者来说，关键是要灵活，并考虑采用基于订阅的营收模式、“以企业为中心”的大型公司。

对摩根士丹利来说，ServiceNow(NOW.US)是其在该行业的“首选”，因为该公司在整合现有客户群中的支出方面处于“有利地位”。Weiss的团队表示，“该公司订阅模式的性质让我们对增长的持久性充满信心”，并有可能在短期内提高利润率。Weiss给予ServiceNow“增持”评级。

另外，微软(MSFT.US)在公共云、数据管理和安全等关键软件增长领域也获得了摩根士丹利的青睐。Weiss表示，市场对微软产品的需求仍然“强劲而持久”，微软“应该能够比投资者担心的更好地维持商业业务的增长”。与ServiceNow一样，摩根士丹利也予以微软“增持”评级。

Weiss的团队也看好Palo Alto Networks(PANW.US)，予以该股“增持”评级，目标价约为143美元，并预计该股有可能在两年内翻倍。摩根士丹利补充道，如果Palo Alto Networks保持目前的发展势头，它将成为第一家市值达到1000亿美元的网络安全专用软件公司。

摩根士丹利还维持Snowflake(SNOW.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、Datadog(DDOG.US)、HubSpot(HUBS.US)、SmartSheet(SMAR.US)、Toast(TOST.US)和ZoomInfo(ZI.US)“增持”评级。