天风证券：新能源消纳整体处于较高水平 新能源装机电量占比有望持续提升

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，全国新能源消纳利用水平整体处于较高水平，部分月份弃风弃光情况存在一定反弹的风险。横向来看，可再生能源消纳呈现地域不均的特点，中东部和南方地区新能源消纳情况较好，三北地区弃电现象相对较为明显。展望未来，特高压建设加速叠加电力市场快速发展下，我国可再生能源电力消纳能力有望持续提升。同时，国家能源局已明确，2030年全国统一可再生能源电力消纳责任权重为40%，新型电力系统中新能源装机电量占比有望持续快速提升。

具体标的：建议关注新能源运营商标的龙源电力(00916)、广宇发展(000537.SZ)、金开新能(600821.SH)、三峡能源(600905.SH)等。现货市场加速推进下，功率预测重要性日益提升，建议关注新能源发电预测标的国能日新(301162.SZ)。

天风证券主要观点如下：

新能源消纳利用水平总体较高，区域不均特征显著

新能源装机容量快速增长，叠加消纳能力不足，我国弃风、弃光率曾一度较高。受益于政策推动，及特高压、新能源交易市场等建设，近年来我国新能源消纳能力有所提升。2022年我国新能源消纳利用水平整体处于较高水平，部分月份我国弃风弃光情况存在一定反弹的风险。从2022年前十一月的情况来看，全国弃风率为3.3%，同比上升0.2个百分点，其中有七个月弃风率同比提高;全国弃光率为1.8%，同比降低0.3个百分点，其中有四个月弃光率同比提高。

横向来看，可再生能源消纳呈现地域不均的特点，中东部和南方地区新能源消纳情况较好，三北地区弃电现象相对较为明显。风电方面：从2022年1-11月情况来看，华北地区，北京、天津基本无弃电问题，河北、山西弃风率均在5%以内，内蒙古风电利用率较低，蒙西、蒙东分别为92.4%、89.8%，分别同比+0.8pct、-7.7pct;西北地区，各省均存在一定的弃电问题，其中宁夏、新疆、青海弃风问题均有所好转;东北地区，辽宁、吉林、黑龙江弃风率均未超过5%。光伏方面：从2022年1-11月情况来看，除青海和西藏外，各省市弃光率均在5%以内。其中青海光伏利用率为90.7%，同比提高了5.2pct。

清洁能源跨区配置能力不断提升，现货市场促进新能源消纳

随着新能源装机占比快速提升，特高压成为了提高清洁能源消纳比例的必然选择。2021年底，我国已启动“三交九直”等跨省、跨区输电通道和配套电源一体化方案研究论证工作，12项特高压工程大部分已进入预可研、可研阶段。2022年初，我国又启动以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地送出五条特高压输电通道。

此外，电力现货市场对于促进新能源消纳的积极作用初步显现。2022年6月1日，蒙西地区正式启动电力现货市场长周期试运行。作为国内第一批电力现货试点地区，蒙西地区在国内首次实现新能源无差别参与现货市场，充分发挥新能源边际成本低的优势，实现市场条件下的高效消纳。具体来看，2022年三季度蒙西地区风电利用率为98.1%，同比提升0.3个百分点;光伏发电利用率为99.1%，同比上升1.2个百分点。

风险提示：政策推进不及预期，疫情反复，上游硅料及组件价格下降不及预期，行业竞争加剧，用电量需求不及预期等。