银河国际：中车时代电气(03898)三季度业绩逊预期 维持“持有”评级

智通财经APP获悉，中国银河国际发表研究报告称，中车时代电气(03898)2017年三季报低于市场预期，在2017年首九个月，动车组业务继续拖累盈利复苏。随着公司多元化其业务，销售、一般及管理费用上升，这导致2017年首九个月的利润率下跌和盈利令人失望。

该行将公司2017-2018年盈利预测下调10-11%，以反映2017年首三季盈利令人失望的因素，但维持公司的“持有”评级，目标价从41.3元微升至42元。

由于铁路改革加快，市场情绪改善，公司股价自公布中报后至今已回升26%。虽然短期内业务前景较为平淡，但该行认为铁路改革和对中车业务重组的憧憬有助防止公司股价在短期内大跌，尤其公司目前的2018年市盈率仅15.6倍，只略高于历史平均水平。该行建议投资者在下个季度密切留意中铁总铁路改革的进展。