招商证券(香港):维持比亚迪股份(01211)“增持”评级 目标价387港元

招商证券(香港)保守预计比亚迪股份(01211)2023年全年销量300万辆左右。

智通财经APP获悉,招商证券(香港)发布研究报告称,维持比亚迪股份(01211)“增持”评级,为港股整车重点推荐组合之一,目标价387港元。公司发布业绩快报,预计2022年归属于上市公司股东的净利润160亿-170亿元(同比+425%-458%);扣非净利润151亿-163亿元(同比+1104%-1199%),业绩超市场预期。

报告中称,公司业绩强劲增长关键原因在于:一、得益于其突出的垂直一体化优势,克服2022年新能源汽车行业原材料成本上升和供应链不稳定两大难题,因而支撑产销量强劲增长。二、规模经济效应持续释放,并且随着上量而不断强化,单车利润持续提升。

该行预计,公司2023年仍处在盈利释放周期,保守预测全年销量300万辆左右,同比增长约67%。若市场环境有利,销量有望更高。其次,重点关注其产品线持续向高端突破。公司发布高端品牌“仰望”及“易四方”技术是中国国内首个量产的四电机驱动技术。用硬核科技塑造高端品牌仰望,将拓展比亚迪产品线并提升品牌溢价力。

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