煮熟的鸭子飞了？吉利为何出售领克销售公司

本文来自微信公众号“汽车K线”。

10月26日，吉利汽车发布公告称，将有条件出售领克（LYNK&CO）汽车销售公司全部股权。这意味着，领克销售公司及其相关附属公司的财务业绩将不再与吉利汽车的财务报表综合入账。

此前，吉利汽车99%控股的浙江吉润，100%持有“出售集团”（指领克汽车销售有限公司及其附属公司）的股权。现在，浙江吉润已有条件同意向领克投资出售领克销售公司的全部股权，作价1亿元。

在外界看来，这对吉利汽车上市公司而言，颇有些“煮熟的鸭子飞了”的感觉。理由很简单，作为上市公司，吉利汽车（HK.00175）将不能“全部直接”享有领克即将上市所带来的红利。

那么，吉利汽车为何出售领克销售公司，而不是将其潜在的报表并入？这对吉利汽车又将产生哪些影响？即将真正接受市场考验的领克，前景如何？

首先，今年2月23日，吉利汽车控股的浙江吉润成立了领克汽车销售有限公司，负责建立领克在中国的销售网络、营销及售后服务；8月23日，该公司注册了一家附属公司，拥有用于生产领克01车型的技术知识产权，以及承担使用CMA平台生产领克01车型的特许使用权费用。

由于成立时间不长，所以该公司在出售前还没有进行任何实质性业务，这似乎对吉利汽车上市公司也没有产生实质性影响。有分析指出，这影响了吉利汽车的营收。

不过，吉利汽车认为，此次出售事项，将促进领克品牌在中国建立其销售网络、营销及售后服务。

今年8月4日，吉利汽车（浙江吉润）、沃尔沃和吉利控股（浙江豪情）共出资75亿元人民币，成立合营公司“领克投资有限公司”（以下简称“领克投资”），并分别持有该公司50%、30%和20%的股份。但领克相关销售等业务，没有在该公司旗下。

现在将领克变成一个整体，对未来领克规模扩张、品牌建设和未来发展有好处。另一方面，也让领克从定位和身份上，与吉利汽车、沃尔沃一道，变得更为独立，但却又能够互相作为背书，形成“掎角之势”。

前期领克背靠吉利、沃尔沃这颗大树，已经从产品、管理、品牌、营销和渠道等方面，获得了充足的养分。

随着领克01即将上市，以及未来02和03的相继推出，领克品牌需要自己的独立发展空间。但吉利汽车依然间接持有领克投资约50%的股权，对领克发展发挥重要作用。

其次，对吉利汽车而言，吉利汽车将领克汽车销售公司出售，也表现出了吉利汽车对自身发展的信心。

众所周知，领克定位为沃尔沃和吉利品牌之间的高档品牌，在沃尔沃技术背书下，产品力被行业媒体认为可与奥迪、雷克萨斯比肩。自然在价格和利润水平上大幅优于目前的吉利品牌。

然而，在吉利汽车近两年3.0产品不断推出，品牌力不断提升的同时，吉利汽车销量、营收和净利润等关键指标近年来也水涨船高。

继2016年销量突破76万辆，今年吉利汽车前三季度销量已经达到82.7万辆，吉利汽车也将全年销量目标从100万辆，提升至110万辆。要知道，这是在没有领克的情况下。

2015年来，吉利汽车相继推出博瑞、博越、帝豪GS、远景SUV、帝豪GL、远景X1、远景X3，以及即将推出的远景和S1车型。

尤为值得注意的是，吉利博越在9月份取得2.6万辆的业绩后，已经连续10个月销量突破2万辆。

这大大提升了吉利汽车平均销售价格，与此同时提升的还有吉利汽车的品牌形象。随着产能瓶颈破除，博越销量在接下来的几个月可能还会不断提升。

新博瑞作为中国品牌B级车的代表产品，中期改款后产品力大幅提升，吉利也为该车定下了月销8000辆的目标。

在吉利汽车8月公布的中期业绩预报中，吉利汽车还表示，明年吉利汽车还将推出5款全新的车型（非改款）。

因此，即便让领克更加独立地发展，吉利汽车依然会有强大的业绩作为支撑。虽然最近资本市场略显担忧，不过，汽车K线认为，吉利汽车很可能在11月底完成今年的销量目标。

在今年购置税政策可能完全退出的情况下，吉利汽车全年销量可能达到120万辆。

所以，对吉利汽车而言让领克这个版块更为独立完整，一者表现出吉利对领克发展前景充满信心；另一方面，也展现出吉利汽车对未来业绩持续看好的底气和实力。（编辑：肖顺兰）