中铝国际(02068)2022年净利扭亏为盈至1.13亿元 机构预计海外业务盈利修复弹性将超预期

智通财经APP获悉，3月7日，中铝国际(02068)公告称，2022年实现营业收入236.97亿元，同比下降0.84%；净利润1.13亿元，上年同期亏损10.7亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损4.26亿元。

分业务来看，工程施工及承包业务是中铝国际营业收入的主要来源，该业务2022年营业收入为185.4亿元，营收占比为78.7%，毛利率为10.2%。利润总额为1.56亿元，同比增加21.48%。此外，报告期内工程设计及咨询业务实现收入26.87亿元，较2021年上升9.62%。装备制造业务收入规模为24.49亿元，较2021年增加9.03亿元。报告期内，装备制造业务利润总额为0.65亿元，同比大幅增加，主要是该板块业务质量和规模同步得到改善带来效果。

从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为473.91亿元，应收账款为152.65亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为5.25亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为229.77亿元。

中铝国际称，2022年，公司确立了内涵式高质量发展目标，全年“稳经营”，生产经营情况明显改善，财务费用同比大幅降低，实现当期净利润为正。“化风险”，全力压降“两金”，诉讼案件去存控增，全年未新增重大风险事件。“推转型”，“一主一特一拓”业务模式正在构建起新的业务布局，打造出新的利润增长点，收入结构显著优化。“强改革”，全面落实国企改革叁年行动方案，深入推进企业任期制和契约化管理，稳步推进长沙院、中色科技和昆明院“科改示范行动”改革任务，激发了企业动力与活力。

值得注意的是，在行业方面，近日证监会主席易会满再次提及了中国特色估值体系。他表示，要提升估值定价科学性有效性，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系。他称，估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度，上市公司一方面要加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理。

中信证券认为，证监会再次提及中国特色估值体系，当前建筑央国企仍处于大面积“破净”的低估值状态，估值仍具备较大修复空间。其预计，今年国内经济增长仍依赖基建发力，总体需求将延续较高景气度。从落地节奏来看，去年大量开工项目料将在今年加快形成实物工作量，春节以来全国复工复产率持续加快即为印证。

国泰君安亦在近日点评指出，疫后海外订单修复弹性将超预期，修复盈利弹性将超预期。作为国际工程公司弹性大标的，中铝国际等将受益。