大和：粤海投资(00270)派息增长可望达20% 目标价12元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，近期粤海投资(00270)更新业务状况，公司预计未来数年经常性盈利取得单位数增长，有望于2017至2019年维持最少20%的派息增长，因此维持对公司“优于大市”评级，目标价12元。

大和表示，公司东江水项目合约的更新尚待批准，管理层预期2018至2020年水价持平，最多可见低单位数增长。受惠于东江项目带来的现金流，以及与政府关系良好，公司将专注发展水务资产，物色提供高单位数内部回报率的项目，会集中在广东及邻近省份发展。

至于物业方面，今明两年的增长会依靠天津天河城购物中心，而番禺万博中央商务区项目及深圳布心项目，将分别于2019及2020年贡献收入。