电报解读|疫后猪价弱复苏 机构关注由产能去化引发的投资机会

华泰证券发布研报表示，22/23年冬季生猪疫病可能影响部分地区，据涌益咨询和MySteel调研样本看，辽宁、山东、安徽、河南、河北部分地区有零星点状发生疫情，散户及规模企业均有波及。

结合全国出栏均重、各个省份出栏均价离散度、上市公司出栏数据，该行认为22/23冬季生猪疫情对整个行业的影响有限，且随着天气转暖，生猪疫情影响有望逐步趋弱。

目前生猪养殖上市公司头均市值处于2014年以来历史低位，建议关注出栏量成长性高、具有成本优势的龙头企业。

中金发布研究报告称，重点提示疫后猪价弱复苏阶段，由产能去化引发的投资机会。

预计23年猪价中枢或低于成本线，产能持续性去化或于供给压力较大的23H2开启，此外，资金压力边际加大和成本控制差异，将导致企业出栏增速继续分化。

该行认为在强预期、弱现实的猪价表现下，生猪养殖行业资金链紧张将持续加剧，并触发持续性产能去化，该行建议优选具备资金和管理优势的养殖企业。

生猪养殖企业包括：牧原股份(002714.SZ)、新希望(000876.SZ)、正邦科技(002157.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、神农集团(605296.SH)等。