美国债务上限“Xday”恐提前! 高盛警告：最快6月就到了

智通财经APP获悉，华尔街大行高盛近日表示，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期，高盛预计“疲软”的税收或将使美国政府走上金融债务违约的“快车道”。

高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius在周二发表的一份最新报告中表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅增加了。

Jan Hatzius领导的经济学家团队此前一直在预测，美国政府可能在8月初之前不会触及债务上限，但现在他们表示这一预期太乐观了，高盛的最新预期基于截至4月14日的疲软税收收入。在过往美国债务上限谈判的历史上，政府现金和一些非常规的特别措施都已消耗完毕的截止日通常被称为“X-day”。

陷入分析的美国两党似乎难以达成共识

今年1月，美国达到了31.4万亿美元的联邦政府债务上限，美国财政部开始采取“非常规的措施”以避免美国政府违约。后续这一债务上限能否提高，取决于在政治上存在严重分歧的美国两党。

6月的这一潜在最后期限预测出炉之际，华盛顿的议员和金融市场投资者正准备迎接民主党和共和党之间愈演愈烈的对峙僵局。拜登政府正在寻求一个“干净”的债务上限提高法案，在债务上限方案上不施加任何补充性质的条例或进一步削减。但据媒体报道，共和党人士正在准备一项提案以削减债务上限，该提案将禁止学生贷款豁免，并对食品券领取者施加更严格的工作要求。

“6月的最后期限将提高国会寻求短期延期的可能性。但是，我们普遍对国会共和党人可能通过短期债务上限延期的报道持怀疑态度，因为投票两次——即投票支持短期延期+投票提高上限，将会比直接投票提高上限更难。”Jan Hatzius写道。

“也就是说，如果财政部在5月宣布最后期限只有几周时间，那么两党谈判达成协议的时间就不多了，短期延期可能会提供一条出路。”“虽然这一延期不是我们的基本预期，但6月是最后期限的可能性将使短期延期成为可能。”

高盛还表示，7月底触及债务上限的可能性相对而言略高，但如果税收收入继续低于预期，那么该机构的基本预期可能会改变至6月初。

众议院议长麦卡锡周一在纽约证券交易所表示，债务上限投票将在几周后进行。他强调，如果拜登政府不与共和党人就提高债务上限进行有建设性的谈判，他领导的政府将面临“第一次违约”。

有分析人士对此表示，如果美国财政部能撑到6月，6月的额外税收收入将给联邦政府更多空间，并将“X-day”推迟至夏季，但是税收收入比预期弱的话将使得“X-day”不断向前移动。

以无党派自居的国会预算办公室估计，财政部将在7月至9月之间用尽目前的“非常规措施”。

市场也在担忧“X-day”可能提前

美国证券交易委员会(SEC)主席根思勒警告称，联邦政府债务上限问题正在破坏投资者对美国国债的信心，如果美国爆发债务违约，将造成资本市场混乱。

Nationwide的投资研究主管Mark Hackett周一在一份报告中写道:“现在，很多机构的分析师想起了2011年的美国政府债务违约这一痛苦过程，当时美国债务评级首次被下调，标普500指数在不到三个月的时间里下跌了19%。”

穆迪分析公司(Moody's Analytics)近日表示，美国政府陷入短期债务违约可能导致100万美国人突然失业，以及美国经济很快将陷入温和衰退。

美国财政部长耶伦2月接受采访时曾表示，她希望与共和党人一起寻找减少联邦政府赤字的方法，但是她强调这不能成为提高债务上限的决定性条件或先决条件。

目前，美国的1年期信用违约掉期(CDS)利差远高于2011年水平——这也意味着市场对美国违约的担忧情绪不断升温，受政府支出影响的股票表现也明显落后。

还需值得注意的是，在本周一，三个月期的美国国债——即市场认为美国政府可能因债务上限而被迫停摆、最有可能率先遭遇债务违约风波的国债，得标利率高达5.1%，创2021年1月以来新高，凸显出市场对于联邦政府违约的担忧情绪。受违约预期影响，三个月期限的美债收益率也不断飙升，如今创下阶段性新高，已超过5%。