大和：维持福耀玻璃(03606)“买入”评级 目标价下调至45港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持福耀玻璃(03606)“买入”评级，公司第一季收入同比升8%至70亿元人民币，平均售价升10%，净利则升5%至9.15亿元人民币，但海外市场的汽车玻璃收入只增长6%，逊该行预期，毛利率亦因能源、纯碱及人工成本上升而跌2.6个百分点至33.2%。该行将市盈率估值由25倍降至20倍，目标价由52港元下调至45港元。

该行指出，对今年的平均售价增长看法正面，上调公司2023年净利预测8.9%至52.01亿元人民币，相信海外市场新车销售的强劲反弹有助抵消中国市场对新车的疲弱需求，但下调2024年预测1.4%至58.62亿元人民币，2024年每股盈利预测亦较市场预期低，主要由于对毛利率有较悲观的看法。