港股概念追踪 | 大厂持续减产 行情筑底共识渐加 存储芯片市场拐点将至？(附概念股)

智通财经APP获悉，近一年多来，存储芯片价格以来一直跌跌不休。尽管需求仍不及预期，库存仍面临压力，但各大厂商已经难以继续承受降价后果。5月16日，据供应链人士透露，长江存储已经正式通知NAND涨价，涨价幅度约 3-5%左右。兴业证券指出，存储芯片需求仍保持较低水平，而供给端来看，随着各大厂商主动去库存和减产，供需关系有望持续改善。

存储芯片为嵌入式系统芯片在存储行业的具体应用，下游需求主要有智能手机、电脑等消费电子以及新能源汽车等汽车电子等。

2022年下半年以来，全球消费电子景气下滑导致存储芯片需求下降，存储芯片价格大幅走低。2023年，在承接了前期TMT板块的大行情后，或是存储芯片厂商的业绩不及市场预期，进而开启一轮股价下行区间。市场研究机构TrendForce的数据显示，DRAM(动态随机存储器)平均价格在2022年第三季度暴跌31.4%，在第四季度跌幅扩大到34.4%，今年一季度平均销售价格跌幅仍有20%。

虽说之前三星已宣布正式开启减产，但减产效果并不能立即全面显现，叠加各家存储芯片原厂的库存水位仍处于历史高点，供应链认为短期内存储芯片产业仍处于买方市场。

不过，近期行业有止跌迹象出现。不论是产业链厂商还是机构与券商分析师，大多对存储芯片远景抱有乐观态度。

随着存储芯片下游持续消化库存，大厂减产几乎已“减无可减”。有报道称三星电子已经通知分销商，将不再以低于当前价格出售DRAM芯片，换言之，它们或认为现阶段价格已是最低行情，不再响应降价要求。同时，部分供应商如美光、SK海力士已经启动DRAM减产，调研机构预计DRAM价格在第二季度跌幅收窄。

据报道，存储芯片厂商钰创董事长卢超群近日透露，DRAM行业库存水平已开始缩减。在存储原厂产量减少的趋势下，现阶段公司利基型DRAM，有一半客户“活络”起来，预期年底这一比例可以恢复到100%。

另外，业内预计，三星供给产出减少约需要2-3个月的过渡期，三星减产为产业带来的正面效益约在3-6个月之后显现，最快可能在6月底见效。

有媒体报道称，为应对低迷且疲弱的存储市场，两家全球知名的存储芯片厂商——日本的铠侠和西部数据公司(WDC.US)正在加快合并谈判，并敲定交易结构。

兴业证券指出，存储芯片需求仍保持较低水平，而供给端来看，随着各大厂商主动去库存和减产，供需关系有望持续改善。基于目前供需关系，分析师认为存储行业当前正处于景气筑底阶段，今年有望实现景气修复，下半年行业需求有望触底回升，看好相关领域公司的业绩修复趋势。

值得一提的是，近日，AIGC大热，对于AI服务器需求大增，而AI服务器所需DRAM容量为常规服务器的8倍，NAND Flash是常规服务器的3倍，直接拉动DRAM和NAND需求大幅增长。此外，AI大模型庞大的数据集需要更大容量的NANDFlash存储数据。据悉，GPT-3的参数量已达1750亿个，GPT-4则需要更多。

中金证券指出，随着参数量及训练数据集的大幅增加，AI大模型对于算力的需求高速增长。对于多个AI加速卡组成的算力系统而言，更高效的模型迭代一方面需要更高的单颗AI芯片算力，同时也对存储器的容量及带宽提出了更严苛的要求。同时近期该机构也观察到Samsung、SK Hynix、Micron等存储大厂宣布减产等事件，认为随着需求侧的AIGC等应用创新以及供给侧的全球产能逐步出清，存储行业供需关系有望改善。

中泰证券表示，存储板块有望较早复苏，一季度海力士、美光、三星半导体部门创近十年最大亏损，各家厂商降低产出、推动供需情况改善，且行业具备量价齐升逻辑，叠加AI强驱动，存储厂商有望迎业绩与估值的戴维斯双击。

相关概念股：

上海复旦(01385)：作为国内芯片设计企业中产品线较广的企业，公司的业务囊括了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、现场可编程门阵列(FPGA)四大类产品线。此外，公司通过控股子公司华岭股份为客户提供芯片测试服务。

中芯国际(00981)：中芯国际近期接受投资者调研时表示，二季度，公司收入和产能利用率预计有所恢复，急单主要是来自12英寸特别是40纳米和28纳米的新产品。40纳米和28纳米已恢复到满载，复苏的领域包括DDIC，摄像头、LED驱动芯片等。

华虹半导体(01347)：一季报显示，公司一季度实现营收6.31亿美元，同比增长6.1%，环比持平；母公司拥有人应占利润1.52亿美元，同比增长47.9%，环比下降4.3%；毛利率32.1%，同比上升5.2个百分点，环比下降6.1个百分点。一季报显示，华虹半导体本季度末月产能32.4万片8英寸等值晶圆，总体产能利用率为103.5%。