欠1万亿美元！美国信用卡债务堆积如山，经济也将变得紧巴？

随着美国人使用信用卡来抵消购买力的下降，信用卡债务正在堆积。根据纽约联储的数据，美国消费者目前的信用卡欠款达到创纪录的9880亿美元，较上年同期增长17%，相当于每人约5700美元。虽然这一稳步上升的数字在疫情期间暂停了，但随着它接近快速接近的1万亿美元里程碑，这一数字的上升再次引发了紧张情绪。

其次，纽约联储5月公布的数据显示，今年一季度美国家庭的合计债务史上首次突破17万亿美元，信用卡贷款环比持平，和往年一季度这类贷款余额下降的通常趋势截然不同，为二十年来首次。

与此同时，美国人口普查局5月初公布的一项调查显示，与疫情刚结束时相比，现在有更多的美国人难以支付开支。据美国人口普查局“家庭脉搏”调查最新数据，截至5月8日的一周内，有大约38.5%(8910万)的美国成年人在支付家庭开支时遇到困难，这一数字较去年同期的34.4%和前年同期的26.7%均有所增加。为了解决支出问题，越来越多的居民转向信用卡：有超过2500万人表示他们使用信用卡或贷款来满足消费需求，这一数字同比增长了11.61%。

由于高物价继续给家庭预算带来压力，美国信用卡债务在2023年初的下降速度低于往年第一季度的水平。TransUnion发布的数据显示，第一季度信用卡余额比前三个月下降了1.5%。余额仍接近历史高位，较上年同期增长19%。

1月至3月通常是消费者在假期期间支出上涨后寻求控制借贷的时期。数据显示，自2013年以来的10年里，第一季度信用卡余额的平均降幅为3%。但TransUnion的数据显示，今年美国人并没有削减那么多信用卡余额。这意味着，面对物价上涨，家庭的经济压力大，可能要靠信用卡维持开销。

推动信用卡债务飙升的因素

美国高通胀正促使更多消费者通过信用卡支出必需消费，而另一些人可能在物价压力下难以缩减生活开支。美国利率的上升加剧了这一问题，目前平均年利率超过20%，这使得消费者背负的债务成本非常高。这也是美联储自1994年开始追踪信用卡年利率以来的最高水平，是美国家庭整体债务在第一季度超过17万亿美元的原因之一。

太平洋投资管理公司在一篇新文章中写道:“2020年代的头几年，全球范围内发生了一系列严重的经济、金融和地缘政治动荡，人们需要一段时间才能完全感受到这些冲击的最终后果。”

这种趋势令人担忧，但并不令人意外。美国消费者已经受到连续两年实际工资负增长的打击。由于工资未能超过生活成本，许多消费者已经耗尽了积蓄，转而使用信用卡。最新的循环信贷数据显示，消费者似乎“强劲”，但这只是因为他们比以往任何时候都更多地使用信用卡来生存。

接下来将如何发展?

尽管经济学家们一年多来一直在预测经济衰退，但它尚未出现，部分原因是消费者支出。一些人更担心家庭预算受到挤压，因为美联储尚未结束其加息周期。另一些人则认为，随着消费零售销售降温，企业将不再进一步提价(甚至降价)，情况将趋于稳定。这将有助于抑制通胀和账单上涨，并从劳动力市场的持续弹性中获得支撑。

不过，许多经济学家预测美国劳动力市场将放缓，进而消费支出也将受挫，美国经济也将衰退。全美互助银行首席经济学家Kathy Bostjancic预计美国经济将在今年晚些时候陷入衰退，劳动力市场将疲软，进而消费者抑制支出。她说，她预计失业率将在2024年中期稳步上升至5.5%。

Capital Economics副首席美国经济学家Andrew Hunter也写道:“随着劳动力市场继续降温，以及美联储激进货币紧缩政策的影响逐渐显现，我们怀疑未来还会进一步放缓。”

与此同时，信贷环境收紧也将冲击美国家庭的支出，根据对高级贷款官员进行的一项衡量第一季度贷款活动的调查，在3月份硅谷银行和签名银行倒闭后，信贷环境收紧只会加剧。经济学家说，未来几个月借钱只会变得更加困难。美联储最新的褐皮书报告也称:“非营利组织报告称，银行业的不确定性加剧限制了它们获得信贷的机会。”

Glenmede负责投资策略的副总裁Michael Reynolds指出，更严格的贷款标准意味着消费者的支出将减少，企业将更难扩大业务或开展新项目，这是经济衰退前的典型情况。

Reynolds称:“这是经济衰退的剧本，我们认为我们正处于衰退的早期阶段。如果一家企业解雇了一名员工，那么这名员工就会削减他们的支出，这是另一家公司的收入，而另一家公司最终也不得不解雇一些员工，然后你可以看到，这是一种循环往复的循环。”

雪上加霜的是，若美联储继续加息或者将高利率水平维持更久的时间，这将继续加重美国家庭偿还贷款的压力，从而使得消费者进一步减少支出。

信用卡余额在增长，融资利率也在上升，这对消费构成了一个不利因素。而在经济衰退、金融状况收紧和通胀具有黏性的预期升温之际，美国家庭可能会进一步减少消费支出。而消费占到美国GDP总额超过八成，消费无疑是美国经济的“命脉”。