A股机构动向参考 | CPO供需紧张 openAI发布高效低成本版本

【今日复盘】

5月宏观数据不理想，三大指数涨跌不一，沪指冲高回落小幅收跌，两市成交额重回万亿。北向资金今日净流出22亿元，主要买入贵州茅台(600519.SH)、工业富联(601138.SH)等。

AI方向分化，部分核心品种出现回调，鸿博股份(002229.SZ)、拓维信息(002261.SZ)、寒武纪(688256.SH)均展开调整。最坚挺的依旧是CPO板块，太辰光(300570.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、中际旭创(300308.SZ)等多股再创历史新高，跃岭股份(002725.SZ)4天3板，华西股份(000936.SZ)3天2板，仕佳光子(688313.SH)、富信科技(688662.SH)均获20CM涨停；永鼎股份(600105.SH)、光迅科技(002281.SZ)涨停；午后带动资金回流算力方向，昨天提到的算力老龙头浪潮信息(000977.SZ)大涨续创新高，工业富联(601138.SH)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)等大市值个股继续走趋势。

AI应用端近期不断受到催化，媒体预计全球生成式AI的市场规模在2032年将达到1.3万亿美元。三维天地(301159.SZ)获20CM涨停，天地在线(002995.SZ)、视觉中国(000681.SZ)、超讯通信(603322.SH)等涨停。数据中心方向只有昨天提到的城地香江(603887.SH)晋级2板。

多地掀起汽车促消费热潮，汽车产业链方向热度不减，反复提到的联明股份(603006.SH)晋级4板，兴民智通(002355.SZ)顶一字晋级3板，上海亚虹(603159.SH)2连板；风神股份(600469.SH)4天2板；首板有漳州发展(000753.SZ)、长久物流(603569.SH)、浩物股份(000757.SZ)等。

汽车的走强蔓延到其它消费类，如食品饮料、商业零售方向。食品饮料板块大湖股份(600257.SH)2连板，安德利(605198.SH)反包3天2板，国联水产(300094.SZ)获20CM涨停，首板有金枫酒业(600616.SH)、古越龙山(600059.SH)等；零售板块三江购物(601116.SH)2连板，国光连锁(605188.SH)6天3板，人人乐(002336.SZ)涨停。

今天拖累指数的主要是银行类，原因是降息导致银行的净息差压力增大，邮储银行(601658.SH)、北京银行(601169.SH)均跌超3个点。

预计沪指围绕3200点震荡为主。当前市场最强热点是AI，其次是消费类的汽车，操作上围绕大市值品种回踩后的低吸机会为主。

人工智能

6月13日，OpenAI官网宣布“更新更可调的API模型、函数调用功能(Function calling)、更长的上下文和更低的价格”，发布更高效更低成本的版本。彭博预计全球生成式AI的市场规模在2032年将达到1.3万亿美元，而2022年的市场规模只有400亿美元。这意味着未来十年，325倍的市场增长，这将改变每一个行业。

天地在线(002995.SZ)：拥有数字虚拟人"元启”，子公司启元天地正式与上海众源签署协议，成为爱奇艺官方首家数字藏品合作伙伴，与360、今日头条达成合作，是腾讯和360的核心代理商。

光模块

算力的需求加剧，海外厂商对于800G为代表的高性能的高模块追加频率及数量超市场预期。按照2024年800万只800G光模块，300万只400G光模块来测算，则对于100G EML的需求量为7600万只，而23年产能仅3000万只左右，考虑到光芯片产线的建设周期是1年半~2年起步，明年供需缺口会持续扩大。

跃岭股份(002725.SZ)：参股10.89%的中石光芯，中科光芯是中石光芯的全资子公司，铝合金车轮销往俄罗斯、日本等世界上80多个国家和地区。

永鼎股份(600105.SH)：光器件到光模块均已经形成规模化生产，光芯片实现了 100G、DWDM及各类跳片芯片的批量化生产，年底有望完成用于数据中心400/800G模块的100GEML芯片的研发。

【掘金龙虎榜】

视觉中国(000681.SZ)：龙虎榜阵容豪华，机构对倒净买入2262万元，深股通对倒净买入5872万元，买三是顶级游资小鳄鱼的席位买入6766万元，当日净买入7273万元，该股今日放量突破平台，预计有溢价。

基本面分析：公司22年视觉内容与服务业务收入6.96亿元，占比总营收99.7%。通过互联网平台触达长尾用户超220万，同比增长超10%。公司重点充实音视频内容资源，累计签约版权机构供应商近300家，销售额同比增长119%，21、22年连续两年增速超过100%。

公司的AI智能中台已应用于交易平台、数字资产管理系统等产品，具备人脸识别、画质增强等能力，并通过API开放平台提供给第三方平台。23年3月，公司已在veer.com上线AI搜索引擎，用户可以使用关键词或自然语言检索，支持图片搜索和视频搜索。

公司已与百度达成合作。截至23年3月，公司已在元视觉平台发售134个AIGC数字藏品。在版权保护方面，公司制定了严格的AI辅助创作指南与审核标准，指导签约供稿人依法创作AI数字艺术作品；目前已经有近百名签约供稿人进入测试名单，共有近万幅作品审核入库，供客户选择使用。

【机构调研】

沪电股份(002463.SZ)：近期获嘉实基金、富国基金、长城基金、朱雀基金等机构密集调研。

基本面分析：公司22年营收中，服务器占比14%，交换机占比43%，合计57%的营收占比使得公司成为A股数通服务器PCB占比最高的公司，与此同时公司股东结构较其他内资公司在争取海外算力大客户时更具竞争优势。

随着对数据处理及传输要求的提高，交换机将迎来向400Gbps及800Gbps的升级转型，服务器将迎来PCIe5.0平台的升级，相关领域PCB板有望实现量价齐升。AI点燃算力需求，对PCB的层数、尺寸、性能等都提出了更高的要求，公司深耕高多层板，在相关领域市占率高、客户资源优质，产品覆盖服务器母板及加速卡板，应用于800G交换机的产品也已实现交付。

公司向沪利微电增资约7.76亿人民币，将针对汽车高阶HDI扩充产能。公司通过控股子公司胜伟策加速布局p2Pack技术，将尽快完成应用于48V轻混系统的样品测试与客户认证，4Q23有望实现量产；公司同时对胜伟策进行业务的协同整合，以改善其业绩表现。

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