时隔5年再“牵手”，平安(02318)举牌汇控(00005)为哪般?

本文来自“新浪港股”微信公众号。

12月6日，中国平安集团(02318)下属平安资产管理公司(下称平安资管)向香港联交所申报，平安资管通过港股通渠道累计买入汇丰控股(00005)10.18亿股，持股比例为5.01%，成为汇丰控股重要投资者之一。

汇控表示，与中国平安之间有着长期，友好的合作关系，我欢迎平安成为长期投资者。

中国平安表示，投资汇控是一项财务性投资。汇控经营业绩优，分红好，符合平安资管管理的保险资金的资产负债匹配原则。

数据显示，汇丰控股今年前三季经调整除税前利润174亿美元，同比增长8%。在分红方面，汇丰控股过去十二个月每股累计派发红利0.51美元。目前，汇丰控股市净率为1.05倍。

汇丰回应：平安举牌 为哪般?

汇控集团行政总裁欧智华在深圳接受访问时指出，平保吸纳汇控是保险业务的需要，而非策略性投资，就如其他保险公司持有汇控一样，不会影响汇控的业务策略。

他指出，平保于去年第二季开始，在汇控股价低于50元开始吸纳，主要为保单持有人提供回报，而汇控股息理想。

他表示，汇控的派息政策在可见将来不变，维持每年51美仙。重申先利用资金投资业务及派息，再有剩余资金会再作股份回购。

对于该集团未来股价，他不作预测，但他指出，已见到科技股有获利回吐，料明年资金会流向传统股份如金融股，汇控又经过重整，相信未来仍有上升空间。

对于内地放宽外资增持内银股权，欧智华表示，目前无增持或减持交行股权计划，因为目前汇控可利用资本自营增长发展。

早前有传汇控拟收购美国信用卡公司，欧智华表示无此计划。他并指出，在目前监管环境下，作为全球系统重要性银行要符合严格资本要求，难作大型收购，而股东亦十分关注派息。

汇丰前海证券正式开业，为首家外资持有控股权的合资证券公司，欧智华预期初期对集团盈利贡献有限，惟未来对珠三角业务有重大贡献。

目前有关合资公司人手100人，料3年后增至300人。

那年牵手 你曾记否?

早在2002年，汇丰认购了平安10%股份，耗资6亿美元(约人民币50亿元)，这是当时国内金融业最大一笔外资入股。此后，平安与汇丰在诸多领域开展了卓有成效的交流与合作，包括建立了亚洲最大、代表国际最先进水平的综合金融后援平台，进一步完善了公司治理架构、风险管控体系等，汇丰的进入，对平安快速成长为国际一流的综合金融集团，提供了丰富的经验。

2012年12月，出于自身战略调整，汇丰将其所持有平安股份全部转出，并表示：“平安是汇丰近10年来最成功的投资之一，我们很高兴有机会分享到中国经济、金融业发展和平安快速成长的巨大价值。我们相信平安在现有的基础上，能够很好地把握中国经济、金融业快速发展的有利契机，一如既往地保持各项业务的稳健发展，最终成为国际领先的综合金融集团。”

而自2004年港股上市以来，中国平安也开启了新一轮高速增长，复合增长率近30%，每股股息增长10倍。最新数据显示，2017年前三季度，中国平安营业收入达6630亿元，净利润663.18亿元，市值达1.25万亿人民币。同期，汇丰控股实现营业收入379.44亿美元，税前利润148.63亿美元，经调整税前利润174.10亿美元，市值为1.56万亿港币。

时至今日，中国平安在营业收入上已超过汇丰，净利润、市值比肩汇丰。在2017年《财富》世界500强排行榜中，平安位列39位，汇丰排名第88位。

香港某大行分析师表示：平安之所以能够取得长足发展比肩汇丰，且跻身国际领先金融集团行列，一是抓住了中国改革开放时代机遇，借鉴国际先进经验，立足于本土化优势，在经营模式和服务理念上不断创新;二是在新一轮科技浪潮面前，平安进行了前瞻性的投入与布局，在全球金融科技和医疗健康科技领域确立领先地位。从这个角度看，汇丰的欢迎态度，可能与平安这些年创新科技的发展成果不无关系。

汇丰不是第一个被平安“盯上”的“老股东”

2017年以来，中国平安旗下平安资产3次增持工行(01398)H股。

11月28日，平安资产增持工商银行H股6300万股，每股作价6.1631港元，耗资3.88亿港元，最新持股量增至7.05%。

11月6日，平安资产增持工商银行H股7646万股，每股作价6.1672港元，耗资4.72亿港元，持股量增至6.01%。

10月10日，平安增产增持工商银行H股4488万股，每股作价6.3231港元，耗资2.84亿港元，持股量增值5.03%。

中国平安为何大举买入工行H股呢?或者说，在中国平安大举买入工行H股背后有着怎样的市场寓意呢?这无疑是值得两地市场尤其是内地市场深思的一个问题。著名财经评论家皮海洲表示，此举至少透露出三层意思。

首先，工行H股比工行A股更具投资价值，这是一个客观事实。尽管今年以来，内地市场一直在爆炒蓝筹股，并自欺欺人地鼓吹这种对内地蓝筹股的炒作是价值投资，但非常遗憾的是，内地蓝筹股的股价其实并不低，很多蓝筹股甚至出现了泡沫现象。以工行为例，虽然工行A股难言泡沫，但工行A股股价明显高于工行H股却是显而易见的。

其次，中国平安大举买入工行H股透露出看好港股后市的信息。虽然工行H股比工行A股价格更低廉，但如果不看好港股后期走势的话，中国平安显然不会大举买入工行H股。如果港股后市大跌的话，中国平安大举买入工行H股，同样会遭受一定的损失甚至是较大的损失。所以，中国平安对港股后市的看好是毫无疑义的。虽然今年以来港股的涨幅远远大于A股涨幅，恒生指数的高点已超过2015年行情的高点，但目前仍有大量的投资者看好港股后期走势。相反，A股一直处于爬行状态，不少投资者对A股处于观望状态，这也体现出“强者恒强”的道理。

此外，中国平安大举买入工行H股而不是工行A股，也是为了回避市场对险资监管的一种策略。由于A股市场及投资者的不成熟，象中国平安这种大举买入上市公司股票的行为，很容易引发市场的投机炒作，而这种投机炒作行为也很容易引起监管部门的关注，这样中国平安就很容易被推上风口浪尖，成为监管部门关注的对象。但H股市场无疑相对成熟很多，中国平安大举买入工行H股，引发市场炒作的可能性较小。因此，中国平安大举买入工行H股自然要省心许多，也心安理得许多。毕竟对于险资来说，一种正常的投资行为，引发监管部门的关注终归不是一件好事，还是闷声发财更符合险资的利益。（编辑：王梦艳）