瑞银：利丰(00494)售资产属正面惊喜 评级“买入”

智通财经APP获悉瑞银发表研究报告，称利丰(00494) 宣布拟以11亿美元出售三产品业务，并有意派发5.2亿美元特别股息，以昨日(14日)收市价计股息率为11%，与此同时公司仍可获5.8亿美元现金收入。该行相信，利丰此次出售收缩中业务，将提升其资本结构，聚焦成长性业务，最重要的是集团CEO冯裕钧可通过此举进一步取得经营控制权，料短期内股价反应正面。

该行引述公司管理层表示，本次交易价格为2017年企业价值(EV)/息税前利润(EBIT)的14.7倍，估值吸引。管理层又称，美国零售商正致力减低库存，总体零售市道较去年略微转强。至于美国税改对集团潜在影响，管理层认为公司税收效率已属不错，同时相信税改将进一步提升消费市道。

瑞银维持利丰“买入”评级，目标价4.4元。