受累于全球经济放缓 新加坡主权财富基金五年回报率创2016年来新低

智通财经APP获悉，新加坡主权财富基金GIC Pte公布了自2016年以来最糟糕的5年期投资回报率，该基金表示在这期间全球经济增速放缓。该公司警告称，利率上升的后果尚未完全显现。据主权财富基金研究所(Sovereign Wealth Fund Institute)估计，该公司管理着大约6,900亿美元资产。在截至3月31日的五年期里，该基金年化名义回报率为3.7%，为七年来的最低水平。该基金20年期的实际回报率在2003财年之后达到了4.6%的8年高点，而2003财年正是全球市场暴跌的一年。该主权财富基金不公布一年期业绩或其管理的资产规模。

2016年以来最差回报率——新加坡主权财富基金GIC的5年期名义投资回报率下降

这些回报水平凸显出，机构投资者一直在努力应对利率上升、地缘政治紧张局势以及全球债市和股市回调带来的影响。在本月早些时候，新加坡主权财富基金的国有投资机构同行淡马锡(Temasek Holdings Pte)罕见地出现年度净亏损，并警告前方道路仍然不确定。

新加坡主权财富基金GIC Pte首席执行官Lim Chow Kiat表示:“我们还没有走出困境，经济和市场仍能感受到政策收紧的后果。”

该公司最近一个财政年度所投资的股票等资产价值缩水，主要是由于全球通胀率飙升导致央行大幅收紧货币政策，以及俄乌冲突等地缘政治因素带来的影响，并且自3月份以来的资产反弹浪潮并非囊括所有资产，反弹基本集中在大型科技股。该基金的年回报率还包括其他重大事件带来的影响，比如新冠疫情，以及到更激烈的大国竞争环境等。

展望未来，该主权基金表示，银行业压力和紧缩的贷款条件是增加核心发达经济体衰退风险的因素之一。该基金在报告中表示:“因此，全球经济增长预计将在2023年放缓。”

据了解，新加坡主权财富基金GIC的投资组合中有大约17%投资于私募股权资产，但随着借贷成本的上升，首席投资官 Jeffrey Jaensubhakij 认为私人信贷(一种向企业放贷的业务)是一个巨大的投资机遇。

他表示:“无论是通过我们的经理，还是通过我们的内部团队，我们都认为，这是目前看来最有吸引力的具有风险回报水平的资产类别。”

Jaensubhakij补充表示，五年期的回报率既反映了即便在形势良好时也曾警告过的动荡市场，也反映了其选择的解决方案——转向基础设施建设等行业，他表示，在通胀和波动性不断上升的情况下，这些行业将带来更好的回报。

截至2023年3月，该基金的房地产资产配置比例从三年前的7%上升至13%。这在一定程度上是由基础设施交易推动的，此类投资团队目前由大约70名员工组成。

他表示:“我们认为，最好能把资产投入基础设施或房地产等领域，如果你处于合适的细分领域，你就能获得一些租金上涨带来的收益。”

从更广泛的角度来看，估算数据显示，截至2023年3月，该主权财富基金在除日本以外的亚洲地区的投资(这一指标包括其在中国的资产)占总投资组合的比例略降至23%，而美国投资则上升至38%。

对于发达市场股票的投资比例则跌至13%，而名义债券和现金配置水平继续下滑，目前约占投资组合的三分之一。