花旗：市场对青啤(00168)股东朝日售股予复星感失望 维持“沽售”评级 目标价26.06元

花旗：市场对青啤(00168)股东朝日售股予复星感失望 维持“沽售”评级 目标价26.06元

智通财经APP获悉，花旗发表报告表示，市场对于朝日啤酒沽售青岛啤酒(00168)股份的高度期望落空。市场一直期待一家国际啤酒品牌，或由领先的中国啤酒品牌收购朝日啤酒手上的青啤股份，然而最终买家却是为由没有啤酒业务经验的复星国际(00656)。另外，朝日啤酒的转让价较青啤最新收市价折让32%，相信这低估值将会令市场对青啤的股价构成负面情绪。

该行认为，视复星入股青啤为被动投资，因为其交易估值便宜。而在同日，青啤母公司收购朝日啤酒手上余下的2,700万股H股，股权将增持32.82%，维持其控股地位，复星仅作为第二大股东，不能干涉青啤的运作。该行维持青啤“沽售”评级，目标价为26.06元，而该行在中国啤酒板块中继续较看好华润啤酒(00291) 。

花旗称，将会继续关注青啤在市场上面对的竞争压力。在过去两年，青啤市场占有率下滑，而润啤及AB-InBev的占有率则不断提升。