霸王（01338）创办人万玉华与丈夫关系破裂 申请霸王控股公司清盘

本文编选自“玩转港股”微信公众账号，作者为腾讯证券耿荷等。

霸王集团创办人万玉华上诉香港高等法院，要求法院将霸王集团控股股东Fortune Station Limited清盘，万玉华在今天收市后召开记者会交代详情。截至发稿，霸王集团股价暴跌30.9%，报0.197港元，目前已停牌。

根据公开资料显示，Fortune Station Limited的股东构成为万玉华和她的家族成员，若上诉成功，FS则要将资产变现，并且在归还债务之后按照权益分配给股东。FS目前持有霸王集团19亿股，占总股本约60.12%。其中，主席陈启源及万玉华分别持有25.72%及24.71%股权，Heroic Hour则持其余49.57%。在Heroic Hour中，22%的股权由公司执行董事及首席执行官陈正鹤持有，余下78%则由陈正鹤六位弟妹持有。

霸王集团近年来业绩持续下滑，从2010年以来公司持续亏损，2011年最多亏损5.58亿元。公司于去年扭亏为盈，实现净利润4400万港元，但根据公司最新业绩，公司今年上半年营业收入同比减少20.9%，股东应占溢利同比减少94.7%，经营状况仍不乐观。

今年10月，由于霸王集团董事长陈启源澄清脱发原因，公司股价大涨逾20%。在市场开始对霸王有所期待的时候，此次“分家”事件或许会让霸王集团的前途重新回到不明朗的状态。

作为公司的创始人之一，万玉华被称为霸王的真正策划人，她祖籍云南玉溪市，1984年考入广州华南农学院，其间，结识当时从事贸易生意，祖籍广东罗定市的陈启源。1988年，万玉华毕业后分配到广州华南植物研究所，于科研处负责管理科研成果。后与陈启源结婚。在霸王集团内部，万玉华主要负责产品研发、企业营销和市场管理，陈启源主导企业的战略发展以及资金运作。

然而陈万夫妇却从2015年开始出现嫌隙，2015年初开始陈、万二人分居，万玉华也于2015年12月卸任霸王的执董，首席执行长，以及董事会薪酬委员会成员，由儿子陈正鹤继任。万玉华则于今年11月欲以唯一业主身分售出陈、万二人共同拥有的香港土瓜湾的“半山壹号”两个单位，此举使得陈启源上诉高院，夫妻二人对簿公堂。

此次万玉华提出清盘要求，可能是两位创始人之间矛盾激化的直接表现，对于霸王集团的经营状况来讲无疑是“雪上加霜”，这个冬天对于霸王集团来说，可能是比较难过了。

12月27日，霸王集团创办人万玉华在香港召开记者会，宣布正式入禀香港高等法院，因与丈夫兼合伙人陈启源先生，即霸王国际（1338.HK）主席兼执行董事，关系破裂，已于2017年9月12日以两年分居为由，入禀地区法院申请离婚，并要求法院将霸王国际的控股公司Fortune Station Limited清盘，把控股公司的资产变卖，分发予股东。

万玉华于2007年与陈启源成立控股公司，以合伙人形式共同经营，双方各持有控股公司49%及51%股权，并以此持股比例为经营及盈利分配的基础，以及以控股股东身份持有霸王国际。

万玉华称，自霸王国际上市程序开始，一直担当霸王国际决策人角色，直至于2015年辞任霸王国际首席执行官兼执行董事一职，但仍保留控股公司董事一职，理应拥有控股公司的决策权。

但2016年9月22日有人伪造一份万玉华的董事辞职信，以及一份控股公司的董事会同意决议通过接纳该辞职信，把排万玉华除于控股公司管理阶层外，及后于2017年1月24日在其不知情的情况下，控股公司增发19657股新股予Heroic Hour Limited，令万玉华在控股公司的股权被稀释至24.71%。

万玉华认为，严重影响其于控股公司的决策权及应占公司的收益，产生极为不公平的损害。

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