工资增速延续高位 英国央行加息恐难停

智通财经APP获悉，在截至7月的三个月里，英国工资增速继续保持在创记录高位，这一迹象表明粘性通胀依然存在，这将给英国央行带来再次加息的压力。英国国家统计局周二表示，不包括红利在内的平均工资同比增长7.8%，继续维持在自2001年该数据开始统计以来的最高水平，同时也超出了经济学家的预期。包括红利的平均工资意外增长至8.5%，创下除疫情期间以外的最高纪录。

尽管有迹象表明，由于达到2008年以来最高水平的借贷成本造成的压力，劳动力市场开始降温，但这一数据还是显示出了当前的通胀压力。虽然失业率连续第三个月上升至4.3%，职位空缺继续减少，但这不太可能阻止英国央行在本月晚些时候连续第15次加息，因为该央行正在努力控制高于目标的通胀。

货币市场目前预计，英国央行将加息25个基点至5.5%，并认为年底前进一步加息的可能性超过50%。另外，市场预计利率将在2024年的大部分时间内保持不变。英国央行首席经济师Huw Pill早前也表达了支持市场预期的观点，他表示，他倾向于利率在一段时间内维持高位。

“尽管势头明显减弱，但我们仍预期英国央行下周将加息25个基点，” 英国毕马威会计师事务所(KPMG UK)首席经济学家Yael Selfin表示，“(但)考虑到当前的经济前景，进一步加息的门槛可能很难达到。”

数据公布前后，英镑兑美元汇率波动较大，一度上涨0.2%至1.2530。截至发稿，该货币对汇率回吐涨幅，跌0.14%至1.2492。

RBC Brewin Dolphin驻伦敦市场分析主管Janet Mui表示：“平均每周工资的同比增长将让英国央行头疼，并为委员会中的鹰派成员提供支持。”她表示，英镑最初的反应可能是积极的，但考虑到人们对经济衰退风险的担忧，这种走势不太可能持续下去。

不过，在如何应对通胀问题上，英国央行内部出现了严重分歧。英国央行行长贝利曾暗示，央行30多年来最快的一轮加息接近尾声。但另一位政策制定者Catherine Mann却透露，货币政策委员会可能存在分歧，她敦促官员们“宁可进一步收紧货币政策”，以防止通胀抬头。

因此，现在市场的焦点将转向下周的通胀数据。英国央行预计，在物价增长继续向2%的目标回落之前，8月份将暂时升至7.1%。

公共支出

工资增速维持高位还给英国财政大臣杰里米·亨特带来了另一个问题。目前，他正试图在明年的大选前为减税创造空间。

据了解，目前英国国家养老金每年的上涨速度实行三重保障的规定，会根据一年里最高的通胀率、平均薪资涨幅以及2.5%这三个比例中最高的一个幅度上涨。而根据英国当前的环境，这一规定可能意味着，英国国家养老金明年可能会以高达8.5%的增速上涨，因为该公式使用的是5月至7月的工资数据。

这将增加数十亿美元的公共支出。英国财政研究所表示，与之前的官方预测相比，工资数据将使2024-25年的国家养老金支出再增加20亿英镑。不过，首相苏纳克曾表示，拒绝在保守党继续执政的情况下维持这一承诺。

对此，亨特继续重申道，英国需要集中精力对抗通胀。

亨特表示：“令人振奋的是，就业人数仍接近纪录高位，我们的失业率仍低于许多国际同行。工资增长仍然很高，这在一定程度上反映了对公共部门工人的一次性付款，但为了使实际工资可持续增长，我们必须坚持将通胀减半的计划。”

其他数据

英国央行正在密切关注的私营部门工资出现了拐点的初步迹象。数据显示，私营部门的工资增速从8.2%降至8.1%，略有放缓。

随着16个月来实际工资的首次增长，物价飞涨给家庭财政带来的压力终于开始缓解。与上年同期相比，截至7月份的三个月实际总工资增长了0.6%。

英国国家统计局经济统计主任Darren Morgan表示：“以现金计算的工资继续增长，在疫情影响期之外，增幅达到创纪录水平。再加上通胀下降，这意味着人们的实际工资不再下降。”

另外，劳动力市场似乎再次疲软，职位空缺自2021年8月以来首次降至100万以下，截至7月的三个月内，就业人数比前三个月下降了20.7万人，这是自2020年10月以来的最大降幅。

失业人数增加了15.9万人，达到146万人，总工作时间再次降至疫情前水平以下。

不过，当前英国劳动力仍然短缺，这给工人带来了前所未有的议价能力，尽管有迹象表明，许多人现在正在重返劳动力市场。

7月份，罢工又造成28.1万个工作日的损失，使过去12个月的总工作日损失数字达到420万，为1989-90年以来的最高水平。有争议的罢工规定于7月成为法律，迫使部分员工在罢工期间工作或被解雇，这激怒了誓言要挑战这些规定的工会。

闲置劳动力则连续第二个月增加，比疫情前水平增加了41万人。这一增长是因为处于工作年龄的长期患病人数增加到260万，以及学生人数的急剧增加。