德银：升奥园(03883)目标价至7元 上调今年销售预测

智通财经APP获悉，德银报告称，将奥园(03883)目标价上调3.9%至7元，维持评级“买入”，主因销售表现胜预期；过去两个月，土地储备有所增加；销售及盈利预测均获上调。该行继续看好奥园股价，重申是其中小型房企首选股之一，现价为2018年市盈率3.8倍，较资产净值折让65%，估值较同业便宜。相对其他小型企业，股份具防守性。

该行称，奥园12月销售强劲，相信情况可持续至今年，因此上调集团今年销售预测24%至650亿元人民币。该行估计集团今年会继续透过并购增加土地储备，有意扩充华南及华中地区。管理层预计，今年将增加2个珠海、1个广州重建项目，估计相当于超过500亿元人民币的可出售资源。

德银表示，基于集团去年底仍有550亿元人民币未入账收入，预期今明年盈利增长可逾50%，意味未来两年股本回报率达24%至29%，股息收益率达9%至14%。