招商证券:中秋分化中锚定优质企业 当前位置继续坚定看多

招商证券发布研究报告称,中秋分化中锚定优质企业,当前位置继续坚定看多。

智通财经APP获悉,招商证券发布研究报告称,中秋分化中锚定优质企业,当前位置继续坚定看多。对于短期参与行业贝塔型反转,直接锚定三季报。一年维度,白酒预计仍将延续分化趋势,品牌力强的企业旺季消化库存后安全边际更高,这样的品牌看一年15%-30%回报率,吸引力十足。食品板块,是时候在下跌中找一些估值安全边际充分,四季度到明年有反转预期的公司,布局绝对收益。

招商证券主要观点如下:

核心公司跟踪:盐津铺子再发股权激励,西贝餐饮营收或创历史新高

盐津铺子(002847.SZ):再次发布股权激励,目标设定与第一期一致。计划授予对象包括副总经理、董事会秘书及公司核心技术(业务)人员共计31人。

西贝餐饮:今年营收或创历史新高,计划明年实现10%客流增长。背后原因源于,市场大环境的复苏、外卖业务的上涨、儿童餐业务的强劲表现。

恒天然:23财年大中华区营收/利润分别305/12亿元,同比增加3%/4%。原料业务同比-4%,餐饮服务业务同比+21%,消费品业务同比+2%。

太古可口可乐:投资20亿的昆山工厂开工,预计2025前达产。可口可乐在华最大投资昆山工厂开工,新工厂集华东区域生产/分拨/销售一体化。

投资建议:中秋分化中锚定优质企业,当前位置继续坚定看多。随着中秋临近,本周终端开始动销,渠道反馈白酒延续分化,高端茅台氛围依然不错,清香龙头汾酒渠道回款积极性强,古井、迎驾、今世缘等强势地产酒大众价格带继续受益宴席等居民消费的回补,中秋表现继续好于整体。相比端午,中秋产业信心明显提升,该行认为今年消费需求围绕场景脉冲式复苏,对后续假期实际动销保持乐观。此外,高端牛奶、坚果礼盒等大众品渠道反馈随着双节来临,流速也在加快,环比端午节需求明显好转。

风险提示:经济环境扰动,需求不及预期,成本上涨,竞争加剧。

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